事件

2018年3月28日，財(cái)政部等三部門發(fā)布《關(guān)于集成電路生產(chǎn)企業(yè)有關(guān)企業(yè)所得稅政策》，2018年1月1日后投資新設(shè)的集成電路線寬小于130納米，且經(jīng)營(yíng)期在10年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目，第一年至第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅，并享受至期滿為止。 2018年1月1日后投資新設(shè)的集成電路線寬小于65納米或投資額超過150億元，且經(jīng)營(yíng)期在15年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目，第一年至第五年免征企業(yè)所得稅，第六年至第十年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅，并享受至期滿為止。

核心觀點(diǎn)

1

本次政策是對(duì)前期稅收優(yōu)惠政策的更新，特別針對(duì)半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)的原因是由于摩爾定律原因?qū)ο冗M(jìn)工藝節(jié)點(diǎn)的判定要與時(shí)俱進(jìn)，體現(xiàn)了有關(guān)部門在政策制定上的專業(yè)性；

2

不必解讀為對(duì)半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)的特別利好，2018.1.1后新建項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步收緊，在此之間建設(shè)但未實(shí)現(xiàn)盈利項(xiàng)目仍享受原政策優(yōu)惠；

3

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)如設(shè)計(jì)、封測(cè)、材料、設(shè)備早已有相應(yīng)的減稅政策；

4

企業(yè)認(rèn)定條件值得重視，并未僅限定于國(guó)內(nèi)企業(yè)，但對(duì)企業(yè)在中國(guó)大陸的研發(fā)費(fèi)用占比有嚴(yán)格要求，對(duì)應(yīng)美國(guó)301調(diào)查報(bào)告中對(duì)我方“非市場(chǎng)手段獲取知識(shí)產(chǎn)權(quán)”的指責(zé)；

5

政策推出時(shí)點(diǎn)意味深長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來中美將圍繞以半導(dǎo)體為代表的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行博弈，產(chǎn)業(yè)政策存在繼續(xù)加碼的可能性。

本次所得稅政策是前期相關(guān)政策的延續(xù)，保證了對(duì)先進(jìn)工藝產(chǎn)線建設(shè)的支持力度

1）首先，集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目均適用于本政策。對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)，優(yōu)惠期自獲利年度起計(jì)算，對(duì)于生產(chǎn)項(xiàng)目，優(yōu)惠期自項(xiàng)目取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入所述納稅年度起計(jì)算。

2）其次，本政策是前期相關(guān)政策的延續(xù)，體現(xiàn)了有關(guān)部門在制定產(chǎn)業(yè)政策上的專業(yè)性，持續(xù)保證對(duì)先進(jìn)工藝的支持力度。

事實(shí)上，這并不是國(guó)家首次推出針對(duì)集成電路制造企業(yè)的減稅政策，前期相關(guān)政策有《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展企業(yè)所得稅政策的通知》（財(cái)稅[2012] 27號(hào)）、《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局 發(fā)展改革委 工業(yè)和信息化部關(guān)于軟件和集成電路產(chǎn)業(yè)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅[2016] 49號(hào)），當(dāng)時(shí)的具體內(nèi)容主要有：

集成電路線寬小于0.8微米的生產(chǎn)企業(yè)，第一年至第二年免征企業(yè)所得稅，第三到第五年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅。

集成電路線寬小于0.25微米的集成電路生產(chǎn)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)期在15年以上的，第一年至第五年免征企業(yè)所得稅，第六年至第十年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅。

投資額超過80億元的集成電路生產(chǎn)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)期在15年以上的，第一年至第五年免征企業(yè)所得稅，第六年至第十年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅。

需要特別注意的是，以上政策中，優(yōu)惠期的計(jì)算日期均為“在2017年12月31日前自獲利年度起”。

為什么要設(shè)定這一日期呢？我們知道由于摩爾定律的存在，集成電路制造工藝始終是在向先進(jìn)工藝演進(jìn)的，當(dāng)年的先進(jìn)制造工藝在幾年后可能就已經(jīng)變?yōu)榱顺墒旃に?，從目前全球集成電路制造工藝的進(jìn)度來看，今年TSMC將實(shí)現(xiàn)7nm工藝的量產(chǎn)，而明年三星將實(shí)現(xiàn)7nm EUV工藝的量產(chǎn)（負(fù)責(zé)高通5G芯片的代工，我們?cè)谇捌诘闹軋?bào)中也做了專題報(bào)道），5nm甚至3nm也都有了較為明確的時(shí)間表。而在國(guó)內(nèi)企業(yè)方面，中芯國(guó)際14nm項(xiàng)目（中芯南方）預(yù)計(jì)在2019Q1實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

相信經(jīng)過這樣的梳理后投資者會(huì)從根本上明白本次政策推出的邏輯：之前的政策將2017.12.31作為時(shí)間節(jié)點(diǎn)，隨著工藝的進(jìn)步在準(zhǔn)入條件上需要進(jìn)行調(diào)整，新推出的政策從2018.1.1開始，對(duì)先進(jìn)工藝的判定節(jié)點(diǎn)提高至0.13um和65nm，符合當(dāng)前國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體制造產(chǎn)業(yè)的真實(shí)情況，我們認(rèn)為這充分體現(xiàn)了國(guó)家相關(guān)部門在產(chǎn)業(yè)政策制定上的專業(yè)性（認(rèn)真的）。

事實(shí)上，在本次政策中也明確提出：2017年12月31日前設(shè)立但未獲利的集成電路線寬小于0.25微米或投資額超過80億元，且經(jīng)營(yíng)期在15年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)享受“五免五減半”，集成電路線寬小于0.8微米（含）的集成電路生產(chǎn)企業(yè)享受“兩免三減半”。

3）利好中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體、華力微電子、長(zhǎng)江存儲(chǔ)、合肥長(zhǎng)鑫、福建晉華、士蘭微等國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體制造企業(yè)

對(duì)于在對(duì)全球先進(jìn)制造工藝進(jìn)行苦苦追趕的國(guó)內(nèi)代工企業(yè)來說，遇到的最常見的問題是歷盡千辛萬苦終于實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，卻發(fā)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的設(shè)備折舊已經(jīng)提完，從而承擔(dān)巨大的價(jià)格壓力，SMIC的28nm工藝便是一個(gè)典型案例。

在這種情況下，減稅政策將顯著緩解企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力，我們前期深度報(bào)告中也為大家整理了中國(guó)大陸在建或擬建的主要晶圓廠，詳見下表。在這些項(xiàng)目中，2017年12月31日前設(shè)立的線寬在0.25um（或投資大于80億元）但未獲利的、2018年1月1日后設(shè)立的線寬小于65nm（或投資大于150億元）的項(xiàng)目，將從獲利后（或取得經(jīng)營(yíng)收入后）享受“五免五減半”的稅收優(yōu)惠。

國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈均享受

稅收優(yōu)惠政策

第一部分中我們說明了本次政策的推出是對(duì)前期政策的補(bǔ)充和修正，而核心原因在于隨著摩爾定律的發(fā)展，先進(jìn)制造工藝持續(xù)演進(jìn)，在政策制定角度也要與時(shí)俱進(jìn)。

第二部分我們想要強(qiáng)調(diào)國(guó)家對(duì)于國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)同樣有稅收優(yōu)惠政策。

對(duì)于集成電路產(chǎn)業(yè)的前期所有稅收優(yōu)惠政策，重點(diǎn)關(guān)注第70-82項(xiàng)。除集成電路制造相關(guān)以外，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)的支持政策還有：

76.新辦集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)定期減免企業(yè)所得稅；

77.國(guó)家規(guī)劃布局內(nèi)的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)減按10%的稅率征收企業(yè)所得稅；

78.集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除職工培訓(xùn)費(fèi)用；

79.集成電路生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備縮短折舊年限；

80.集成電路封裝、測(cè)試企業(yè)定期減免企業(yè)所得稅；

81.集成電路關(guān)鍵專用材料生產(chǎn)企業(yè)、集成電路專用設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)定期減免企業(yè)所得稅；

82.集成電路企業(yè)退還的增值稅期末留抵稅額在城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加的計(jì)稅依據(jù)中扣除；

可見，整個(gè)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，從設(shè)備材料到制造，從封裝測(cè)試到設(shè)計(jì)，均充分享受了國(guó)家的稅收優(yōu)惠政策。我們也整理了A股半導(dǎo)體上市公司的年末所得稅率（2016），大部分在15%的水平，另有部分國(guó)家規(guī)劃布局內(nèi)的重點(diǎn)企業(yè)稅率降至10%左右。

（數(shù)據(jù)來源：wind）

集成電路所得稅政策的背后深意依然是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的國(guó)家意志

上周一我們發(fā)布了隨筆《中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的影響深度解讀》，通過對(duì)美國(guó)301調(diào)查報(bào)告的深度分析，我們從淺層（貿(mào)易逆差）和深層（戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)布局）兩個(gè)維度為大家解讀了中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的潛在影響，文章獲得了許多投資者和產(chǎn)業(yè)人士的認(rèn)可。我們的核心觀點(diǎn)是：外部環(huán)境難以進(jìn)一步惡化，凸顯建立完整自主產(chǎn)業(yè)鏈的重要意義。

作為半導(dǎo)體行業(yè)的賣方分析師，似乎唱多板塊是必須要做的，而板塊一旦出現(xiàn)整體性上漲，市場(chǎng)上又會(huì)出現(xiàn)許多聲音試圖去解讀背后的邏輯，似乎先進(jìn)制造工藝、核心芯片、存儲(chǔ)器等等馬上就要實(shí)現(xiàn)趕超，但站在產(chǎn)業(yè)角度實(shí)事求是的說，目前國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈依然處于較為弱小的狀態(tài)，期待板塊出現(xiàn)整體性的基本面大躍進(jìn)是不符合產(chǎn)業(yè)真實(shí)情況的，當(dāng)然在邊際上我們已經(jīng)可以找到業(yè)績(jī)有望持續(xù)高增長(zhǎng)的標(biāo)的，也是我們近期推薦的重點(diǎn)，在此不再贅述。

但是，當(dāng)上個(gè)周末在飛機(jī)上讀完了美國(guó)301調(diào)查報(bào)告（感謝發(fā)給我這篇報(bào)告的買方小伙伴^_^）后，我卻意識(shí)到以半導(dǎo)體為代表的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為了中美之間大國(guó)博弈的焦點(diǎn)，而這周的新聞似乎也在不斷驗(yàn)證：

外媒：中國(guó)或購(gòu)更多美半導(dǎo)體取代韓國(guó)產(chǎn)品，縮小中美貿(mào)易逆差

年內(nèi)將設(shè)立國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。同時(shí)還將全面實(shí)施集成電路、新型顯示、生物產(chǎn)業(yè)倍增、空間信息智能感知等重大工程。國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金規(guī)?；蜻_(dá)到萬億級(jí)，將成為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的有力工具。

財(cái)政部：符合條件的集成電路生產(chǎn)企業(yè)前五年免征企業(yè)所得稅

從華為海思的成功我們認(rèn)識(shí)到了全球化的重要性（Kirin團(tuán)隊(duì)，Boudica團(tuán)隊(duì)核心均在國(guó)外），但當(dāng)外部局勢(shì)已經(jīng)難以進(jìn)一步惡化，幾乎全部的海外并購(gòu)均被叫停，我們?cè)撊绾伟l(fā)展產(chǎn)業(yè)？或許我們最具確定性的底牌便是國(guó)家發(fā)展產(chǎn)業(yè)的堅(jiān)定決心了。

具體到這次推出的減稅政策，在受惠企業(yè)的認(rèn)定上我們查閱了相關(guān)文件：

重點(diǎn)是，相關(guān)部門并未規(guī)定外資企業(yè)無法享受此項(xiàng)優(yōu)惠，但我們提醒投資者注意條款中的第三項(xiàng)，“企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)發(fā)生的研究開發(fā)費(fèi)用金額占研究開發(fā)費(fèi)用總額的比例不低于60%”，這恰好又對(duì)應(yīng)了美國(guó)在301調(diào)查報(bào)告中對(duì)我國(guó)的指責(zé)“政府通過產(chǎn)業(yè)政策完成知識(shí)產(chǎn)權(quán)的引進(jìn)”，雙方的見招拆招非常值得玩味，具體的分析請(qǐng)見我們的前一篇隨筆，在此就不再展開了。

我們的觀點(diǎn)

我們認(rèn)為，中美雙方圍繞以半導(dǎo)體為代表的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之間的博弈仍將繼續(xù)，后續(xù)在產(chǎn)業(yè)層面可能會(huì)產(chǎn)生更多的摩擦，同時(shí)我們認(rèn)為國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策也有望持續(xù)加碼，無論如何，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，特別是當(dāng)前的上市公司將為產(chǎn)業(yè)發(fā)展承擔(dān)起更多的責(zé)任，在這樣的背景下我們認(rèn)為這一輪的投資機(jī)會(huì)用“主題”來形容已不再合適，我們更愿意稱之為“國(guó)家戰(zhàn)略下的趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)”，歡迎各位投資者來電討論。

最后用我的導(dǎo)師葉甜春所長(zhǎng)在多次演講中的表態(tài)作為結(jié)語：中國(guó)發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的動(dòng)作讓海外政府有些”恐慌和凌亂“，而這恰恰證明我們做對(duì)了。

稅收返還、稅收減免、出口退稅、即征即退、先征后返增值稅的所得稅處理

各地稅務(wù)地區(qū)口徑

福建地稅2017年12月咨詢熱點(diǎn)問題 2017.12.29發(fā)布日期：2017-12-29 http://fj-l-tax.gov/ar/2017122914000013.htm一、問：企業(yè)取得的稅收返還等財(cái)政性資金要繳納企業(yè)所得稅嗎？答：您好！根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第二十六條規(guī)定：“企業(yè)所得稅法第七條第（一）項(xiàng)所稱財(cái)政撥款，是指各級(jí)人民政府對(duì)納入預(yù)算管理的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體等組織撥付的財(cái)政資金，但國(guó)務(wù)院和國(guó)務(wù)院財(cái)政、稅務(wù)主管部門另有規(guī)定的除外。企業(yè)所得稅法第七條第(二)項(xiàng)所稱行政事業(yè)性收費(fèi)，是指依照法律法規(guī)等有關(guān)規(guī)定，按照國(guó)務(wù)院規(guī)定程序批準(zhǔn)，在實(shí)施社會(huì)公共管理，以及在向公民、法人或者其他組織提供特定公共服務(wù)過程中，向特定對(duì)象收取并納入財(cái)政管理的費(fèi)用。企業(yè)所得稅法第七條第(二)項(xiàng)所稱政府性基金，是指企業(yè)依照法律、行政法規(guī)等有關(guān)規(guī)定，代政府收取的具有專項(xiàng)用途的財(cái)政資金。企業(yè)所得稅法第七條第(三)項(xiàng)所稱國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他不征稅收入，是指企業(yè)取得的，由國(guó)務(wù)院財(cái)政、稅務(wù)主管部門規(guī)定專項(xiàng)用途并經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的財(cái)政性資金?！币虼耍辉谏鲜龇秶鷥?nèi)的各級(jí)政府對(duì)企業(yè)撥付的各種價(jià)格補(bǔ)貼、稅收返還等財(cái)政性資金，一般作為應(yīng)稅收入征收企業(yè)所得稅。

上海浦東國(guó)稅上海浦東國(guó)稅2010年度企業(yè)所得稅匯算清繳答疑 來源：上海浦東國(guó)稅 2011.4.6三、不征稅收入問：企業(yè)取得的增值稅返還是否繳納企業(yè)所得稅？答：根據(jù)《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于財(cái)政性資金、行政事業(yè)性收費(fèi)、政府性基金有關(guān)企業(yè)所得稅政策問題的通知》（財(cái)稅[2008]151號(hào)）規(guī)定：（1）企業(yè)取得的各類財(cái)政性資金，除屬于國(guó)家投資和資金使用后要求歸還本金的以外，均應(yīng)計(jì)入企業(yè)當(dāng)年收入總額。（2）對(duì)企業(yè)取得的由國(guó)務(wù)院財(cái)政、稅務(wù)主管部門規(guī)定專項(xiàng)用途并經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的財(cái)政性資金，準(zhǔn)予作為不征稅收入，在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)從收入總額中減除。本條所稱財(cái)政性資金，是指企業(yè)取得來源于政府及其有關(guān)部門的財(cái)政補(bǔ)助、補(bǔ)貼、貸款貼息，以及其他各類財(cái)政專項(xiàng)資金，包括直接減免的增值稅和即征即退、先征后返的各種稅收，但不包括企業(yè)按規(guī)定取得的的出口退稅款。根據(jù)上述規(guī)定，先征后返的增值稅是否應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，主要看是否有專項(xiàng)用途，且是否為經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的財(cái)政性資金，如果不是則應(yīng)并入收入繳納企業(yè)所得稅。

廈門國(guó)稅【2017年8月熱點(diǎn)】我公司是一家污水處理企業(yè)，享受增值稅即征即退70%的優(yōu)惠，另外我公司還處于企業(yè)所得稅“三免三減半”的免稅階段，收到的70%增值稅退回能否享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠？來源：廈門國(guó)稅 作者：12366 日期：2017-08-16 問題：我公司是一家污水處理企業(yè)，享受增值稅即征即退70%的優(yōu)惠，另外我公司還處于企業(yè)所得稅“三免三減半”的免稅階段，收到的70%增值稅退回能否享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠？答案：根據(jù)《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于財(cái)政性資金 行政事業(yè)性收費(fèi) 政府性基金有關(guān)企業(yè)所得稅政策問題的通知》(財(cái)稅〔2008〕151號(hào))規(guī)定：“一、財(cái)政性資金　　(一)企業(yè)取得的各類財(cái)政性資金，除屬于國(guó)家投資和資金使用后要求歸還本金的以外，均應(yīng)計(jì)入企業(yè)當(dāng)年收入總額。　　(二)對(duì)企業(yè)取得的由國(guó)務(wù)院財(cái)政、稅務(wù)主管部門規(guī)定專項(xiàng)用途并經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的財(cái)政性資金，準(zhǔn)予作為不征稅收入，在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)從收入總額中減除?！　?三)納入預(yù)算管理的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體等組織按照核定的預(yù)算和經(jīng)費(fèi)報(bào)領(lǐng)關(guān)系收到的由財(cái)政部門或上級(jí)單位撥入的財(cái)政補(bǔ)助收入，準(zhǔn)予作為不征稅收入，在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)從收入總額中減除，但國(guó)務(wù)院和國(guó)務(wù)院財(cái)政、稅務(wù)主管部門另有規(guī)定的除外。　　本條所稱財(cái)政性資金，是指企業(yè)取得的來源于政府及其有關(guān)部門的財(cái)政補(bǔ)助、補(bǔ)貼、貸款貼息，以及其他各類財(cái)政專項(xiàng)資金，包括直接減免的增值稅和即征即退、先征后退、先征后返的各種稅收，但不包括企業(yè)按規(guī)定取得的出口退稅款;所稱國(guó)家投資，是指國(guó)家以投資者身份投入企業(yè)、并按有關(guān)規(guī)定相應(yīng)增加企業(yè)實(shí)收資本(股本)的直接投資。”因此，你司取得的即征即退款，雖為取得的財(cái)政性資金但不符合上述規(guī)定的專項(xiàng)用途，應(yīng)計(jì)入收入計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。

寧波國(guó)稅寧波國(guó)稅2011年度企業(yè)所得稅匯算清繳有關(guān)政策問題解答50、福利企業(yè)增值稅先征后返稅款如何計(jì)征企業(yè)所得稅？福利企業(yè)先征后返增值稅款作為免稅收入不計(jì)征所得稅，其他各種財(cái)政性資金(補(bǔ)貼)按有關(guān)文件規(guī)定執(zhí)行。標(biāo)注：此政策新法下未明確，應(yīng)該不適用了。財(cái)稅〔2007〕92 號(hào)在 2009 年即廢止該優(yōu)惠。

北京國(guó)稅北京市國(guó)家稅務(wù)局2009年度企業(yè)所得稅匯算清繳政策問題解答 2010.1.1四、2008年以后企業(yè)取得先征后返增值稅的稅務(wù)處理問題問：某享受增值稅先征后返的出版企業(yè)，2006年征收的增值稅稅款在2008年才經(jīng)財(cái)政部門退回，企業(yè)將2008年收到的增值稅返還款在2008年賬上確認(rèn)收入。根據(jù)財(cái)稅[2007]24號(hào)的規(guī)定，該筆增值稅返還款是免稅的，新企業(yè)所得稅法實(shí)施后應(yīng)如何處理？答：企業(yè)2008年1月1日后實(shí)際收到的增值稅退稅款，應(yīng)按照《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于財(cái)政性資金 行政事業(yè)性收費(fèi) 政府性基金有關(guān)企業(yè)所得稅政策問題的通知》(財(cái)稅[2008]151號(hào))的規(guī)定確認(rèn)是否屬于不征稅收入，對(duì)未作為不征稅收入的，應(yīng)計(jì)入企業(yè)當(dāng)年收入總額，計(jì)征企業(yè)所得稅。六、軟件生產(chǎn)企業(yè)取得增值稅即征即退稅款的稅務(wù)處理問題問：按照《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》(財(cái)稅[2008]1號(hào))的規(guī)定，軟件生產(chǎn)企業(yè)實(shí)行增值稅即征即退政策所退還的稅款，不作為企業(yè)所得稅應(yīng)稅收入，不予征收企業(yè)所得稅。取得該筆增值稅返還時(shí)企業(yè)如何確認(rèn)，是否計(jì)入不征稅收入，對(duì)應(yīng)的支出是否可以扣除？答：按照《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》(財(cái)稅[2008]1號(hào))第一條第(一)款的規(guī)定，軟件生產(chǎn)企業(yè)實(shí)行增值稅即征即退政策所退還的稅款，不作為企業(yè)所得稅應(yīng)稅收入，應(yīng)確認(rèn)為企業(yè)的不征稅收入。按照《實(shí)施條例》第二十八條的規(guī)定，企業(yè)的不征稅收入用于支出所形成的費(fèi)用或者財(cái)產(chǎn)，不得扣除或者計(jì)算對(duì)應(yīng)的折舊、攤銷扣除。因此軟件生產(chǎn)企業(yè)即征即退的增值稅款用于支出所形成的費(fèi)用或者財(cái)產(chǎn)，不得扣除或者計(jì)算對(duì)應(yīng)的折舊、攤銷扣除。標(biāo)注：財(cái)稅〔2012〕27 號(hào)文件延續(xù)了可以作為不征稅收入的政策，但并非“應(yīng)確認(rèn)”而是“可以”。

內(nèi)蒙古國(guó)稅12366熱點(diǎn)、難點(diǎn)問題（2018年1月份）2018.2.15（三）符合條件軟件企業(yè)實(shí)行增值稅即征即退政策所退還的稅款，是否征收企業(yè)所得稅？答：根據(jù)《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展企業(yè)所得稅政策的通知》(財(cái)稅〔2012〕27號(hào))第五規(guī)定，符合條件的軟件企業(yè)按照《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于軟件產(chǎn)品增值稅政策的通知》(財(cái)稅〔2011〕100號(hào))規(guī)定取得的即征即退增值稅款，由企業(yè)專項(xiàng)用于軟件產(chǎn)品研發(fā)和擴(kuò)大再生產(chǎn)并單獨(dú)進(jìn)行核算，可以作為不征稅收入，在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)從收入總額中減除。

湖北國(guó)稅2018年3月湖北國(guó)稅12366納稅服務(wù)熱線企業(yè)所得稅熱問 2018.3.21問題91：減免土地增值稅是否需要在企業(yè)所得稅計(jì)算時(shí)調(diào)增?[答復(fù)意見]根據(jù)《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于財(cái)政性資金、行政事業(yè)性收費(fèi)、政府性基金有關(guān)企業(yè)所得稅政策問題的通知》（財(cái)稅〔2008〕151號(hào)）規(guī)定：“（一）企業(yè)取得的各類財(cái)政性資金，除屬于國(guó)家投資和資金使用后要求歸還本金的以外，均應(yīng)計(jì)入企業(yè)當(dāng)年收入總額。（三）納入預(yù)算管理的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體等組織按照核定的預(yù)算和經(jīng)費(fèi)報(bào)領(lǐng)關(guān)系收到的由財(cái)政部門或上級(jí)單位撥入的財(cái)政補(bǔ)助收入，準(zhǔn)予作為不征稅收入，在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)從收入總額中減除，但國(guó)務(wù)院和國(guó)務(wù)院財(cái)政、稅務(wù)主管部門另有規(guī)定的除外。本條所稱財(cái)政性資金，是指企業(yè)取得的來源于政府及其有關(guān)部門的財(cái)政補(bǔ)助、補(bǔ)貼、貸款貼息，以及其他各類財(cái)政專項(xiàng)資金，包括直接減免的增值稅和即征即退、先征后退、先征后返的各種稅收，但不包括企業(yè)按規(guī)定取得的出口退稅款；所稱國(guó)家投資，是指國(guó)家以投資者身份投入企業(yè)、并按有關(guān)規(guī)定相應(yīng)增加企業(yè)實(shí)收資本（股本）的直接投資?！币虼耍瑴p免的土地增值稅需計(jì)入企業(yè)所得稅收入一并繳納企業(yè)所得稅。

安徽國(guó)稅12366咨詢熱點(diǎn)問題解答（2018年1月）發(fā)布日期：2018-02-05 http://ah-n-tax.gov/art/2018/2/5/art_428_427002.html問題一、外貿(mào)企業(yè)出口退稅的稅款是否需要繳納企業(yè)所得稅？解答：企業(yè)取得的各類財(cái)政性資金，除屬于國(guó)家投資和資金使用后要求歸還本金的以外，均應(yīng)計(jì)入企業(yè)當(dāng)年收入總額。本條所稱財(cái)政性資金，是指企業(yè)取得的來源于政府及其有關(guān)部門的財(cái)政補(bǔ)助、補(bǔ)貼、貸款貼息，以及其他各類財(cái)政專項(xiàng)資金，包括直接減免的增值稅和即征即退、先征后退、先征后返的各種稅收，但不包括企業(yè)按規(guī)定取得的出口退稅款;所稱國(guó)家投資，是指國(guó)家以投資者身份投入企業(yè)、并按有關(guān)規(guī)定相應(yīng)增加企業(yè)實(shí)收資本(股本)的直接投資。上述文件明確規(guī)定財(cái)政性資金不包括企業(yè)按規(guī)定取得的出口退稅款，出口退稅款不屬于會(huì)計(jì)損益，不屬于收入總額，也不屬于不征稅收入，因此，外貿(mào)企業(yè)收到的出口退稅款不需要并入收入繳納企業(yè)所得稅。文件依據(jù): 《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于財(cái)政性資金 行政事業(yè)性收費(fèi) 政府性基金有關(guān)企業(yè)所得稅政策問題的通知》(財(cái)稅〔2008〕151號(hào)) 企業(yè)所得稅處審核: 范冬昀

事件

2018年3月28日，財(cái)政部等三部門發(fā)布《關(guān)于集成電路生產(chǎn)企業(yè)有關(guān)企業(yè)所得稅政策》，2018年1月1日后投資新設(shè)的集成電路線寬小于130納米，且經(jīng)營(yíng)期在10年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目，第一年至第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅，并享受至期滿為止。 2018年1月1日后投資新設(shè)的集成電路線寬小于65納米或投資額超過150億元，且經(jīng)營(yíng)期在15年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目，第一年至第五年免征企業(yè)所得稅，第六年至第十年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅，并享受至期滿為止。

核心觀點(diǎn)

1

本次政策是對(duì)前期稅收優(yōu)惠政策的更新，特別針對(duì)半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)的原因是由于摩爾定律原因?qū)ο冗M(jìn)工藝節(jié)點(diǎn)的判定要與時(shí)俱進(jìn)，體現(xiàn)了有關(guān)部門在政策制定上的專業(yè)性；

2

不必解讀為對(duì)半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)的特別利好，2018.1.1后新建項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步收緊，在此之間建設(shè)但未實(shí)現(xiàn)盈利項(xiàng)目仍享受原政策優(yōu)惠；

3

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)如設(shè)計(jì)、封測(cè)、材料、設(shè)備早已有相應(yīng)的減稅政策；

4

企業(yè)認(rèn)定條件值得重視，并未僅限定于國(guó)內(nèi)企業(yè)，但對(duì)企業(yè)在中國(guó)大陸的研發(fā)費(fèi)用占比有嚴(yán)格要求，對(duì)應(yīng)美國(guó)301調(diào)查報(bào)告中對(duì)我方“非市場(chǎng)手段獲取知識(shí)產(chǎn)權(quán)”的指責(zé)；

5

政策推出時(shí)點(diǎn)意味深長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來中美將圍繞以半導(dǎo)體為代表的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行博弈，產(chǎn)業(yè)政策存在繼續(xù)加碼的可能性。

本次所得稅政策是前期相關(guān)政策的延續(xù)，保證了對(duì)先進(jìn)工藝產(chǎn)線建設(shè)的支持力度

1）首先，集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目均適用于本政策。對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)，優(yōu)惠期自獲利年度起計(jì)算，對(duì)于生產(chǎn)項(xiàng)目，優(yōu)惠期自項(xiàng)目取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收入所述納稅年度起計(jì)算。

2）其次，本政策是前期相關(guān)政策的延續(xù)，體現(xiàn)了有關(guān)部門在制定產(chǎn)業(yè)政策上的專業(yè)性，持續(xù)保證對(duì)先進(jìn)工藝的支持力度。

事實(shí)上，這并不是國(guó)家首次推出針對(duì)集成電路制造企業(yè)的減稅政策，前期相關(guān)政策有《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展企業(yè)所得稅政策的通知》（財(cái)稅[2012] 27號(hào)）、《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局 發(fā)展改革委 工業(yè)和信息化部關(guān)于軟件和集成電路產(chǎn)業(yè)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅[2016] 49號(hào)），當(dāng)時(shí)的具體內(nèi)容主要有：

集成電路線寬小于0.8微米的生產(chǎn)企業(yè)，第一年至第二年免征企業(yè)所得稅，第三到第五年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅。

集成電路線寬小于0.25微米的集成電路生產(chǎn)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)期在15年以上的，第一年至第五年免征企業(yè)所得稅，第六年至第十年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅。

投資額超過80億元的集成電路生產(chǎn)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)期在15年以上的，第一年至第五年免征企業(yè)所得稅，第六年至第十年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅。

需要特別注意的是，以上政策中，優(yōu)惠期的計(jì)算日期均為“在2017年12月31日前自獲利年度起”。

為什么要設(shè)定這一日期呢？我們知道由于摩爾定律的存在，集成電路制造工藝始終是在向先進(jìn)工藝演進(jìn)的，當(dāng)年的先進(jìn)制造工藝在幾年后可能就已經(jīng)變?yōu)榱顺墒旃に?，從目前全球集成電路制造工藝的進(jìn)度來看，今年TSMC將實(shí)現(xiàn)7nm工藝的量產(chǎn)，而明年三星將實(shí)現(xiàn)7nm EUV工藝的量產(chǎn)（負(fù)責(zé)高通5G芯片的代工，我們?cè)谇捌诘闹軋?bào)中也做了專題報(bào)道），5nm甚至3nm也都有了較為明確的時(shí)間表。而在國(guó)內(nèi)企業(yè)方面，中芯國(guó)際14nm項(xiàng)目（中芯南方）預(yù)計(jì)在2019Q1實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

相信經(jīng)過這樣的梳理后投資者會(huì)從根本上明白本次政策推出的邏輯：之前的政策將2017.12.31作為時(shí)間節(jié)點(diǎn)，隨著工藝的進(jìn)步在準(zhǔn)入條件上需要進(jìn)行調(diào)整，新推出的政策從2018.1.1開始，對(duì)先進(jìn)工藝的判定節(jié)點(diǎn)提高至0.13um和65nm，符合當(dāng)前國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體制造產(chǎn)業(yè)的真實(shí)情況，我們認(rèn)為這充分體現(xiàn)了國(guó)家相關(guān)部門在產(chǎn)業(yè)政策制定上的專業(yè)性（認(rèn)真的）。

事實(shí)上，在本次政策中也明確提出：2017年12月31日前設(shè)立但未獲利的集成電路線寬小于0.25微米或投資額超過80億元，且經(jīng)營(yíng)期在15年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)享受“五免五減半”，集成電路線寬小于0.8微米（含）的集成電路生產(chǎn)企業(yè)享受“兩免三減半”。

3）利好中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體、華力微電子、長(zhǎng)江存儲(chǔ)、合肥長(zhǎng)鑫、福建晉華、士蘭微等國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體制造企業(yè)

對(duì)于在對(duì)全球先進(jìn)制造工藝進(jìn)行苦苦追趕的國(guó)內(nèi)代工企業(yè)來說，遇到的最常見的問題是歷盡千辛萬苦終于實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，卻發(fā)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的設(shè)備折舊已經(jīng)提完，從而承擔(dān)巨大的價(jià)格壓力，SMIC的28nm工藝便是一個(gè)典型案例。

在這種情況下，減稅政策將顯著緩解企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力，我們前期深度報(bào)告中也為大家整理了中國(guó)大陸在建或擬建的主要晶圓廠，詳見下表。在這些項(xiàng)目中，2017年12月31日前設(shè)立的線寬在0.25um（或投資大于80億元）但未獲利的、2018年1月1日后設(shè)立的線寬小于65nm（或投資大于150億元）的項(xiàng)目，將從獲利后（或取得經(jīng)營(yíng)收入后）享受“五免五減半”的稅收優(yōu)惠。

國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈均享受

稅收優(yōu)惠政策

第一部分中我們說明了本次政策的推出是對(duì)前期政策的補(bǔ)充和修正，而核心原因在于隨著摩爾定律的發(fā)展，先進(jìn)制造工藝持續(xù)演進(jìn)，在政策制定角度也要與時(shí)俱進(jìn)。

第二部分我們想要強(qiáng)調(diào)國(guó)家對(duì)于國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)同樣有稅收優(yōu)惠政策。

對(duì)于集成電路產(chǎn)業(yè)的前期所有稅收優(yōu)惠政策，重點(diǎn)關(guān)注第70-82項(xiàng)。除集成電路制造相關(guān)以外，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)的支持政策還有：

76.新辦集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)定期減免企業(yè)所得稅；

77.國(guó)家規(guī)劃布局內(nèi)的集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)減按10%的稅率征收企業(yè)所得稅；

78.集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除職工培訓(xùn)費(fèi)用；

79.集成電路生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備縮短折舊年限；

80.集成電路封裝、測(cè)試企業(yè)定期減免企業(yè)所得稅；

81.集成電路關(guān)鍵專用材料生產(chǎn)企業(yè)、集成電路專用設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)定期減免企業(yè)所得稅；

82.集成電路企業(yè)退還的增值稅期末留抵稅額在城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加的計(jì)稅依據(jù)中扣除；

可見，整個(gè)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，從設(shè)備材料到制造，從封裝測(cè)試到設(shè)計(jì)，均充分享受了國(guó)家的稅收優(yōu)惠政策。我們也整理了A股半導(dǎo)體上市公司的年末所得稅率（2016），大部分在15%的水平，另有部分國(guó)家規(guī)劃布局內(nèi)的重點(diǎn)企業(yè)稅率降至10%左右。

（數(shù)據(jù)來源：wind）

集成電路所得稅政策的背后深意依然是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的國(guó)家意志

上周一我們發(fā)布了隨筆《中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的影響深度解讀》，通過對(duì)美國(guó)301調(diào)查報(bào)告的深度分析，我們從淺層（貿(mào)易逆差）和深層（戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)布局）兩個(gè)維度為大家解讀了中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的潛在影響，文章獲得了許多投資者和產(chǎn)業(yè)人士的認(rèn)可。我們的核心觀點(diǎn)是：外部環(huán)境難以進(jìn)一步惡化，凸顯建立完整自主產(chǎn)業(yè)鏈的重要意義。

作為半導(dǎo)體行業(yè)的賣方分析師，似乎唱多板塊是必須要做的，而板塊一旦出現(xiàn)整體性上漲，市場(chǎng)上又會(huì)出現(xiàn)許多聲音試圖去解讀背后的邏輯，似乎先進(jìn)制造工藝、核心芯片、存儲(chǔ)器等等馬上就要實(shí)現(xiàn)趕超，但站在產(chǎn)業(yè)角度實(shí)事求是的說，目前國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈依然處于較為弱小的狀態(tài)，期待板塊出現(xiàn)整體性的基本面大躍進(jìn)是不符合產(chǎn)業(yè)真實(shí)情況的，當(dāng)然在邊際上我們已經(jīng)可以找到業(yè)績(jī)有望持續(xù)高增長(zhǎng)的標(biāo)的，也是我們近期推薦的重點(diǎn)，在此不再贅述。

但是，當(dāng)上個(gè)周末在飛機(jī)上讀完了美國(guó)301調(diào)查報(bào)告（感謝發(fā)給我這篇報(bào)告的買方小伙伴^_^）后，我卻意識(shí)到以半導(dǎo)體為代表的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為了中美之間大國(guó)博弈的焦點(diǎn)，而這周的新聞似乎也在不斷驗(yàn)證：

外媒：中國(guó)或購(gòu)更多美半導(dǎo)體取代韓國(guó)產(chǎn)品，縮小中美貿(mào)易逆差

年內(nèi)將設(shè)立國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。同時(shí)還將全面實(shí)施集成電路、新型顯示、生物產(chǎn)業(yè)倍增、空間信息智能感知等重大工程。國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金規(guī)模或達(dá)到萬億級(jí)，將成為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的有力工具。

財(cái)政部：符合條件的集成電路生產(chǎn)企業(yè)前五年免征企業(yè)所得稅

從華為海思的成功我們認(rèn)識(shí)到了全球化的重要性（Kirin團(tuán)隊(duì)，Boudica團(tuán)隊(duì)核心均在國(guó)外），但當(dāng)外部局勢(shì)已經(jīng)難以進(jìn)一步惡化，幾乎全部的海外并購(gòu)均被叫停，我們?cè)撊绾伟l(fā)展產(chǎn)業(yè)？或許我們最具確定性的底牌便是國(guó)家發(fā)展產(chǎn)業(yè)的堅(jiān)定決心了。

具體到這次推出的減稅政策，在受惠企業(yè)的認(rèn)定上我們查閱了相關(guān)文件：

重點(diǎn)是，相關(guān)部門并未規(guī)定外資企業(yè)無法享受此項(xiàng)優(yōu)惠，但我們提醒投資者注意條款中的第三項(xiàng)，“企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)發(fā)生的研究開發(fā)費(fèi)用金額占研究開發(fā)費(fèi)用總額的比例不低于60%”，這恰好又對(duì)應(yīng)了美國(guó)在301調(diào)查報(bào)告中對(duì)我國(guó)的指責(zé)“政府通過產(chǎn)業(yè)政策完成知識(shí)產(chǎn)權(quán)的引進(jìn)”，雙方的見招拆招非常值得玩味，具體的分析請(qǐng)見我們的前一篇隨筆，在此就不再展開了。

我們的觀點(diǎn)

我們認(rèn)為，中美雙方圍繞以半導(dǎo)體為代表的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)之間的博弈仍將繼續(xù)，后續(xù)在產(chǎn)業(yè)層面可能會(huì)產(chǎn)生更多的摩擦，同時(shí)我們認(rèn)為國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策也有望持續(xù)加碼，無論如何，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，特別是當(dāng)前的上市公司將為產(chǎn)業(yè)發(fā)展承擔(dān)起更多的責(zé)任，在這樣的背景下我們認(rèn)為這一輪的投資機(jī)會(huì)用“主題”來形容已不再合適，我們更愿意稱之為“國(guó)家戰(zhàn)略下的趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)”，歡迎各位投資者來電討論。

最后用我的導(dǎo)師葉甜春所長(zhǎng)在多次演講中的表態(tài)作為結(jié)語：中國(guó)發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的動(dòng)作讓海外政府有些”恐慌和凌亂“，而這恰恰證明我們做對(duì)了。