最近，北京的何總咨詢我們，企業(yè)如何增資擴股，如何進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，在工商局辦理變更時應該如何處理，何總從事的是少兒鋼琴培訓，提到股權(quán)何總就有點頭大，企業(yè)家關(guān)于增資擴股與股權(quán)轉(zhuǎn)讓的區(qū)別，很多人也搞不清楚，今天我就如何進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、如何進行增資擴股，和大家進行分享，希望對大家有所幫助。

何總的問題是：她的公司注冊時間是 2014年，當時有兩個股東，分別是何總和毛總，注冊資金 1000萬元。2016年，因為公司擴大規(guī)模，自然人劉總看公司經(jīng)營的效益非常好，于是投入 300萬元，約定占公司 15%的股權(quán)。

劉總進來后，三個股東的股權(quán)比例分別是：何總 73%，毛總 12%，劉總 15%。2018年 1月，公司在擴大規(guī)模的過程中，有一個從事家庭教育的集團公司擬投入 1800萬元，提出要占公司 51%的股權(quán)，何總現(xiàn)在很需要這筆資金，也需要這家集團公司的資源，何總現(xiàn)在發(fā)愁了，何總現(xiàn)在有兩個問題搞不清楚：

1、教育集團進入后，原來的三個股東分別占比股權(quán)是多少？

2、在工商局的章程中，如何顯示各自的出資數(shù)額和股權(quán)比例？

這兩個問題，你是否能夠回答，可以先思考一下。

先看第一個問題：教育集團進入后原來的股東股權(quán)占比分別是多少？這個問題要分成兩步解決：

第一步，先確定教育集團進入后，原來的三個股東還剩多少股權(quán)？因為教育集團占了 51%，原來的三個股東就剩下 49%的股份；

第二步，原來的三個股東股權(quán)比例分別是73%、12%、15%，現(xiàn)在分別乘以49%，如此就能算出原來三個股東在教育集團進入后各自的股權(quán)占比。經(jīng)過計算可以得出，何總占35.77%，毛總占5.88%，劉總占7.53%。即原來的三個股東的股權(quán)被同比例稀釋。

第二個問題：工商局的章程中關(guān)于四方的注冊資本如何顯示？這個問題當中包含了四個小問題。

1、教育集團的股份在不在工商局的注冊資本中顯示？即教育集團的股份是采取股權(quán)代持的形式還是采取工商注冊的形式？

2、工商局的章程如果調(diào)整，怎么調(diào)整？

3、工商局的章程調(diào)整后，四個股東在工商局的注冊資金分別顯示多少？

4、劉總和教育公司在工商局章程中注冊資金如何顯示？

我們來逐一解決：

1、教育集團的股份要不要在工商局登記，何總說，教育集團要求其股份在工商局進行顯示，用股權(quán)代持的形式是不行的。

2、工商局的注冊資金如何調(diào)整？

劉總投資在先，當時何總與劉總的私人關(guān)系很好，用的是股權(quán)代持的方式，劉總向公司投資300萬元，在原注冊資本1000萬元的公司里占比15%，因為300萬元進了公司后，何總和毛總沒有拿走一分錢，所以不能用股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式來處理這300萬元。

正確的處理方式是借助一個計算公式來處理：

假設劉總應當顯示的注冊資金為 X ，那么，X除以（ 100+X ）等于 15% ，經(jīng)過計算得出，X等于 176萬元，就是說，劉總投入公司的 300萬元，其中的 176萬元顯示為注冊資金，剩余的 124萬元為資本公積。

同理，教育集團投入公司 1800萬元，占有股權(quán) 51% ，和上面的計算方法一樣，教育集團應當顯示的注冊資金為 X，那么，X除以（ 1176+X ）等于 51% ，經(jīng)過計算得出，X等于 1224萬元，即集團公司投入公司的 1800萬元中，其中的 1224萬元在工商局的注冊資本中顯示。剩余的 576萬元為資本公積。

3、調(diào)整后四個股東的的注冊資金分別是多少呢？

劉總是 176萬元，教育集團是 1224萬元，原來的何總是多少，因何總占有總股權(quán)的 35.77% ，乘以總股本（ 1000萬+176萬+1224萬 ）= 2400萬元，可以得出 858.5萬元；同理可以算出毛總應當顯示的注冊資金是141.5萬元。

4、劉總和教育集團已經(jīng)投入公司但注冊資本中不顯示的部分怎么處理？答案是進入公司的資本公積金賬戶，用于公司的發(fā)展。

今天的問題有點燒腦，再次提醒，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的款歸原股東，屬于原股東的個人資產(chǎn)，增資擴股的款歸公司，原股東不得私自挪用。

關(guān)于增資擴股和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的問題你是否已經(jīng)搞清楚了呢？如果還有疑問，歡迎在留言區(qū)進行留言。

所謂增資擴股即是指公司為了擴大生產(chǎn)的經(jīng)營規(guī)模，優(yōu)化股權(quán)比例及結(jié)構(gòu)，提高公司資信度和競爭力，依法增加注冊資本金的行為。如果公司需要籌集資金，擴大經(jīng)營規(guī)模，就可以手增資擴股的辦法解決籌集資金問題，由董事會制定增資方案；由股東會審議并表決通過增資方案等。

網(wǎng)友咨詢：

辦理企業(yè)增資需注意什么問題？公司增資的風險來源于哪些方面？

重慶捷訊律師事務所冷安律師解答：

公司增資風險的來源主要在稅務和程序方面。

稅務方面的風險簡單來說就是如果以未分配利潤或者是公積金進行轉(zhuǎn)增股本的話，需要繳納個人所得稅，也就是股東要繳納個人所得稅，公積金形成的轉(zhuǎn)增股本就不需要繳納個人所得稅了，但各地有不同執(zhí)行方式，傾向性的觀點是認為資本公積轉(zhuǎn)增股本是不需要繳納個人所得稅了。

從程序上來說，風險主要是公司股東必須要召開股東會，研究增資控股，如果召集程序上有一定瑕疵的話，可能會提起股東會撤銷的決議的訴訟，有關(guān)程序的細節(jié)要注意;二是優(yōu)先購買權(quán)的問題，如果在沒有告訴老股東可以行使優(yōu)先購買權(quán)的情況下，告訴與第三人簽訂的入股協(xié)議可能會導致無效或者被撤銷。程序方面需要創(chuàng)始人和公司管理層注意，我國法制觀念不夠深入，因此更要注意這些方面面臨的問題，公司股東必須要召開股東會，研究增資控股，如果在召集程序上有一定瑕疵的話，可能會提起股東會撤銷的決議的訴訟，西方有一句話叫程序由于權(quán)利。

冷安律師補充：

增資擴股過程中需要注意的問題

(一)出資方面

貨幣資金出資注意事項：

1、開立銀行臨時賬戶投入資本金時須在銀行單據(jù)“用途/款項來源/摘要/備注”一欄中注明“投資款”

2、各股東按各自認繳的出資比例分別投入資金,分別提供銀行出具的進帳單原件

3、出資人必須為章程中所規(guī)定的投資人 B以實物、無形資產(chǎn)(如商標、專利、非專利技術(shù)、著作權(quán)、土地使用權(quán)等)

實物出資注意事項：

1、用于投資的實物為投資人所有,且未做擔?；虻盅?/p>

2、以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)出資的，股東或者發(fā)起人應當對其擁有所有權(quán)

3、以土地使用權(quán)出資的，股東或者發(fā)起人應當擁有土地使用權(quán)

4、注冊資本中以無形資產(chǎn)作價出資的，其所占注冊資本的比例應當符合國家有關(guān)規(guī)定。(最多可占到注冊資金的70%)

5、以實物或無形資產(chǎn)出資的須經(jīng)評估,并提供評估報告

6、公司章程應當就上述出資的轉(zhuǎn)移事宜作出規(guī)定，并于投資后公司成立后六個月內(nèi)依照有關(guān)規(guī)定辦理轉(zhuǎn)移過戶手續(xù)，報公司登記機關(guān)備案。

冷安律師總結(jié)：

有限責任公司的股東可以用貨幣出資；也可以用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等非貨幣財產(chǎn)出資。對于作為出資的非貨幣財產(chǎn)采取了概括和列舉相結(jié)合的方式。

【即使小股東反對增資，股東會的決議結(jié)果仍然通過，但股東依法享有的優(yōu)先認繳權(quán)，非經(jīng)本人同意不得剝奪?！?/p>

公司召開增加注冊資本的股東會決議，沒有通知全體股東參加，有小股東在不知道的情況下，股權(quán)被嚴重稀釋。

并且，小股東股權(quán)被稀釋后，公司又將公司全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓還做了變更登記。

小股東的優(yōu)先認繳增資權(quán)如何保護，當采取怎么樣的訴訟策略?作為增資的另一方，該如何證明小股東對增資是明知的?

來看看本期的股權(quán)故事會。

01，誰動了我的股權(quán)?

2004年，黃忠與陳慶等五人出資400萬設立宏冠公司，黃忠持股20%。

2006年，宏冠公司將公司注冊資本變更工商登記為1500萬元，黃忠的持股比例降低至5.33%。

此次變更，公司出現(xiàn)了一個新的股東即新寶公司，其出資1100萬元，持股73.33%。但宏冠公司在完成驗資后，就以“借款”形式將1100萬元還給新寶公司。

還有一個事實，2009年，陳慶作為宏冠公司股東代表，將宏冠公司全部股權(quán)以824.85萬元轉(zhuǎn)讓給蘇州納斯公司。接著，宏冠公司在工商機關(guān)變更為江蘇納斯公司，股東也變更為蘇州納斯公司、遠華公司。

大家都知道，公司去變更工商登記是需要提交股東會決議的，當然，工商局進行變更是進行的形式審查，不對決議內(nèi)容的真實性查驗。

經(jīng)查閱宏冠公司提交到工商局的《股東會決議》載明：同意修改后的公司章程;將公司注冊資本增加到1500萬元，增加投資1100萬元由新寶公司出資。

新寶公司為證明增資的合法性，拿出兩份證據(jù)，其中《新寶公司股東大會決議》載明：新寶公司召開全體股東(包括黃忠)大會，一致同意以1100萬元投資入股宏冠公司，并委派黃忠等三人到宏冠公司任職;《宏冠公司章程》載明：宏冠公司召開了全體股東會議，一致同意新寶公司入股宏冠公司1100萬元。

看到這，黃忠及另一股東均認為公司章程和股東會決議都是假的。

于是，新寶公司又提出申請，要求對新寶公司和宏冠公司的股東會決議上“黃忠”的字跡進行鑒定。

如果鑒定黃忠的簽字是真實的，那黃忠可就沒話說了?？蓻]想到，經(jīng)鑒定，股東會決議上黃忠的簽名字跡與對比樣本上的簽名字跡不是同一人書寫形成。

即是說，黃忠作為公司股東，本人沒有在公司決議上簽字。

黃忠沒有參加公司股東會，自己所持的20%股權(quán)就被稀釋至5.33%，哪能認呀。

于是，2013年，黃忠起訴到法院，請求確認自己從公司設立至股權(quán)轉(zhuǎn)讓前持有宏冠公司20%的股權(quán)

02，股權(quán)訴訟策略很重要

大家看看，黃忠不是訴求撤銷增資，不是訴求變更無效，而是直接要求確認其在宏冠公司1500萬元注冊資本中占有20%的股權(quán)。

有人說，黃忠的訴訟請求是不是超過了訴訟時效?

再看黃忠的訴訟請求，他是要求確認自己的股東權(quán)利。這個訴訟策略，你看懂了嗎?

從公司法來講，小股東若認為股東會決議程序違反法律與公司章程，可在決議作出之日起60日內(nèi)請求法院撤銷;如認為股東會決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)，應認定無效的，則不受60日的限制。

黃忠走撤銷之路已過時效，走確認之訴則不受時間限制，任何時間都可以提起確認之訴。

同樣的事實，采取的訴訟策略不同，結(jié)果或許大有不同。法律知識是可以檢索來的，法律實務技巧可不是能搜索到的。

03，小股東優(yōu)先認繳增資權(quán)不可剝奪

一審法院認為，在黃忠沒有處分其股權(quán)的前提下，其持股比例不應當降低，除非宏冠公司進行了合法的增資。

宏冠公司增資合法嗎?這涉及公司增加注冊資本時股東的優(yōu)先認繳權(quán)問題，關(guān)乎中小股東的權(quán)益保護，且不能將股東增資的優(yōu)先認繳權(quán)與增資的股東會決議結(jié)果混淆。

宏冠公司章程規(guī)定，增加注冊資本，應由公司股東會作出決議，并經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過。但股東會決議有效作出的前提是要合法召開股東會，要保障小股東對增資的優(yōu)先認繳權(quán)。

為什么呢?

別忘了，有限責任公司更注重人合性。優(yōu)先認繳權(quán)除了保證股權(quán)不被稀釋，在阻止新股東加入以保證現(xiàn)有股東之間信賴上亦有重大作用。

即使小股東反對增資，股東會的決議結(jié)果仍然經(jīng)三分之二以上表決權(quán)的股東通過，但股東依法享有的優(yōu)先認繳權(quán)，非經(jīng)股東本人同意，不得剝奪。

事實證明，宏冠公司“增資”1100萬元，沒有召開全體股東大會，違反了宏冠公司的章程及法律的規(guī)定，是無效的行為。再從結(jié)果看，新寶公司將1100萬元抽回，不能認定其已經(jīng)履行出資義務。

因此，宏冠公司以增資為名降低黃忠持股比例，侵犯了黃忠的合法權(quán)益。一審法院判決支持了黃忠的持股比例仍為20%。

04，打官司講的是證據(jù)

新寶公司不服，提起上訴，稱黃忠是借用了新寶公司的資金與他人設立了宏冠公司，當時黃忠為新寶公司股東，并擔任經(jīng)理一職，對入股宏冠公司是明知的。請求二審法院改判駁回黃忠的訴訟請求。

其他股東也提出異議：宏冠公司設立時的400萬元注冊資金是借新寶公司的款且已歸還，但一審法院確認了400萬元注冊資金但否定了1100萬元的增資行為，同樣是出資后的返還，法院認定結(jié)果不同。

能否改判的關(guān)鍵，是能否證明黃忠對于增資是明知的。

宏冠公司的章程明確約定公司增資應由股東會作出決議，但股東會決議上不是黃忠本人簽名，黃忠沒有參加股東會進行表決，不能依據(jù)股東會決議來認定黃忠知道增資的情況。

不論事實上黃忠是否對增資知情，但打官司講究的是證據(jù)。

在無證據(jù)證明黃忠明知的情況下，該增資行為無效，且對黃忠沒有法律約束力，不應以工商變更登記后的1500萬元注冊資本金額來降低黃忠在宏冠公司的持股比例，而仍舊應當依照20%的股權(quán)比例在股東內(nèi)部進行股權(quán)分配。

二審判決駁回上訴，維持原判，當是必然結(jié)果。

作者戚謙，納百川股權(quán)發(fā)起人，律所合伙人，專業(yè)股權(quán)律師。

所謂的增資擴股就是指公司為擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，優(yōu)化股權(quán)比例和結(jié)構(gòu)，提高公司資信度和競爭力的行為。企業(yè)增加注冊資本，增加的部分由新股東認購或新股東與老股東共同認購或通過轉(zhuǎn)增的形式增資。增加注冊資本后，企業(yè)的經(jīng)濟實力增強，同時可以用增加的注冊資本，投資于必要的項目。增資擴股融資可以劃分為溢價擴股、平價擴股兩種形式。

河北宣威律師事務所郭建釗律師以案說法

A公司現(xiàn)準備進行股份制改制，公司賬上現(xiàn)有較多未分配利潤及盈余公積，公司大股東及實際控制人欲以未分配利潤及盈余公積轉(zhuǎn)增股本的方式增加公司的注冊資本，同時發(fā)行新股引入外部投資者，從而擴大公司規(guī)模、增加研發(fā)投入、優(yōu)化公司的運營管理團隊，保障公司的順利健康發(fā)展。

郭建釗律師解析

1. 常見的增資擴股方式

（1）以公司未分配利潤、公積金轉(zhuǎn)增注冊資本。依據(jù)《公司法》第166條之規(guī)定，公司稅后利潤首先必須用于彌補虧損和提取法定公積金（提取比例為10%，公司法定公積金累計額超過公司注冊資本50%的，可以不再提?。?，有剩余的，方可在股東之間進行分配。分配公司利潤時，經(jīng)股東會決議，可將之直接轉(zhuǎn)增注冊資本，增加股東的出資額。

依據(jù)《公司法》第168條之規(guī)定，增加公司資本是公積金的用途之一，需要注意的是，法定公積金轉(zhuǎn)為注冊資本時，所留存的該項公積金不得少于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的25%。另外，公司以未分配利潤、公積金轉(zhuǎn)增注冊資本的，除非公司章程有特殊規(guī)定，否則有限責任公司應當按照股東實繳的出資比例（詳見《公司法》第34條）、股份有限公司應當按照股東持有的股份比例（詳見《公司法》第166條）增加股東的注冊資本。

（2）公司原股東增加出資。公司股東還可以依據(jù)《公司法》第27條的規(guī)定，將貨幣或者其他非貨幣財產(chǎn)作價投入公司，直接增加公司的注冊資本。需要注意的是，作為出資的非貨幣財產(chǎn)應當評估作價，核實財產(chǎn)，不得高估或者低估作價；作為出資的貨幣應當存入公司所設銀行賬戶，作為出資的非貨幣財產(chǎn)應當依法辦理其財產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)（詳見《公司法》第28條）。

（3）新股東投資入股。增資擴股時，戰(zhàn)略投資者可以通過投資入股的方式成為公司的新股東。新股東投資入股的價格，一般根據(jù)公司凈資產(chǎn)與注冊資本之比確定，溢價部分應當計入資本公積。另依據(jù)《公司法》第161條之規(guī)定，上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債亦可轉(zhuǎn)換為公司注冊資本，轉(zhuǎn)換后公司注冊資本增加，債券持有人身份從公司債權(quán)人轉(zhuǎn)換成為公司股東。

郭建釗律師補充

2. 增資擴股協(xié)議中不同增資條款約定的財稅處理在增資擴股融資實踐中，增資擴股融資分為“平價增資”“溢價增資”和“折價增資”三種情況。具體的財稅處理如下：

（1）“平價增資”的財稅處理

“平價增資”是指新投資者投資人被投資企業(yè)的投入資金等于新投資者在被投資企業(yè)所占的投資比例乘以接受新投資者投資后的被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)公允價值，或者說，被投資企業(yè)的舊投資者在接受新投資者投資后的被投資企業(yè)所占的投資比例乘以接受新投資者投資后的被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)公允價值等于新投資者投資前的被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)公允價值?！捌絻r增資”行為對被投資者企業(yè)的新舊股東都沒有產(chǎn)生所得，因此，都沒有產(chǎn)生納稅義務。

（2）“折價增資”的財稅處理

“折價增資”是指新投資者投資人被投資企業(yè)的投入資金小于新投資者在被投資企業(yè)所占的投資比例乘以接受新投資者投資后的被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)公允價值，或者說，被投資企業(yè)的舊投資者在接受新投資者投資后的被投資企業(yè)所占的投資比例乘以接受新投資者投資后的被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)公允價值小于新投資者投資前的被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)公允價值?！罢蹆r增資”后的被投資企業(yè)以后發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓時，計算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的歷史基礎(chǔ)是不變的，而且股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格是以后發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓時點的公允價，不會發(fā)生國家稅收流失問題，目前為止，因“折價增資”后的被投資企業(yè)的新股東擁有的凈資產(chǎn)溢價沒有征稅的法律依據(jù)，不征收所得稅。

郭建釗律師補充

（3）“溢價增資”的財稅處理

“溢價增資”是指新投資者投資人被投資企業(yè)的投入資金大于新投資者在被投資企業(yè)所占的投資比例乘以接受新投資者投資后的被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)公允價值，或者說，被投資企業(yè)的舊投資者在接受新投資者投資后的被投資企業(yè)所占的投資比例乘以接受新投資者投資后的被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)公允價值大于新投資者投資前的被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)公允價值。“溢價增資”后的被投資企業(yè)以后發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓時，計算股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的歷史基礎(chǔ)是不變的，而且股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格是以后發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓時點的公允價，不會發(fā)生國家稅收流失問題，目前為止，因“溢價增資”后的被投資企業(yè)的舊股東擁有的凈資產(chǎn)溢價沒有征稅的法律依據(jù)，不征收所得稅。

企業(yè)增資是指企業(yè)依法增加注冊資本的行為。一般情況下，企業(yè)增資是為了給企業(yè)增加新鮮血液，增強公司實力，對于企業(yè)擴大規(guī)模、拓展業(yè)務有積極作用。

但是公司增資行為是需要到工商局變更登記的，所以，是否增資，一般都是看如果不增加注冊資本企業(yè)經(jīng)營是否會收到影響，以及增加注冊資本后，會帶來哪些好處。一般來講，公司增資的好處有：籌集企業(yè)運營資本、擴大業(yè)務量，提高企業(yè)信用、獲得相應資質(zhì)以及調(diào)整股東結(jié)構(gòu)和股權(quán)分配比例。公司增資對于資本密集型行業(yè)來說，其實很常見。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，截至5月17日，今年共有21家險企披露了變更注冊資本的相關(guān)信息，涉及金額約263.25億元。其中，增資規(guī)模最大的高達50億元。保險公司和一般公司不同，隨著承保規(guī)模的擴張，對險企的承保能力也就有更高的要求，增加注冊資本是滿足監(jiān)管要求的必然選擇，也是直接快速提升承保能力的途徑之一。