財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

　?。ㄒ唬╅L(zhǎng)期投資

投資主體

（1）公司投資是直接投資，且直接控制投資回報(bào)。

（2）個(gè)人或?qū)I(yè)投資機(jī)構(gòu)是把現(xiàn)金投資于企業(yè)，不直接控制經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，間接控制投資回報(bào)。

投資對(duì)象

（1）經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)投資分析方法是凈現(xiàn)值原理，而金融資產(chǎn)使用投資組合原則。

（2）經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)投資的對(duì)象，包括固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)兩類。

直接目的

（1）長(zhǎng)期投資的直接目的是使用這些固定資產(chǎn)，屬于經(jīng)營(yíng)投資。

（2）公司對(duì)于子公司的股權(quán)投資以及對(duì)于合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)企業(yè)投資也屬于經(jīng)營(yíng)性投資。

（二）長(zhǎng)期籌資

涉及問題

資本結(jié)構(gòu)決策、股利分配決策

籌資主體

（1）公司（2）直接融資和間接融資

籌資對(duì)象

（1）長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益資金（2）股利分配（內(nèi)部籌資）

籌資目的

（1）滿足長(zhǎng)期資本需要（2）降低利率風(fēng)險(xiǎn)和償債風(fēng)險(xiǎn)

　?。ㄈI(yíng)運(yùn)資本管理

　　營(yíng)運(yùn)資本是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。營(yíng)運(yùn)資本的管理包括營(yíng)運(yùn)資本投資管理和營(yíng)運(yùn)資本籌資管理。

　　1.營(yíng)運(yùn)資本管理的目標(biāo)：

　?。?）有效地運(yùn)用流動(dòng)資產(chǎn)，力求其邊際收益大于邊際成本；

　?。?）選擇最合理的籌資方式，最大限度的降低營(yíng)運(yùn)資本的資本成本；

　　（3）加速流動(dòng)資本周轉(zhuǎn)，以盡可能少的流動(dòng)資本支持同樣的營(yíng)業(yè)收入并保持公司支付能力。

　　2.營(yíng)運(yùn)資本管理與營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量關(guān)系：

　　（1）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流的時(shí)間、數(shù)量不確定，及流入與流出時(shí)間的不匹配，導(dǎo)致現(xiàn)金流缺口。（2）公司配置較多的營(yíng)運(yùn)資本（流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額），有利于減少現(xiàn)金流的缺口，但會(huì)增加資本成本；（3）如果公司配置較少的凈營(yíng)運(yùn)資本，有利于節(jié)約資本成本，但會(huì)增加不能及時(shí)償債的風(fēng)險(xiǎn)。因此，公司需要根據(jù)具體情況權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，制定適當(dāng)?shù)臓I(yíng)運(yùn)資本政策。

財(cái)務(wù)管理的課程結(jié)構(gòu)通常由四個(gè)部分組成，分別為投資管理、籌資管理、運(yùn)營(yíng)資本管理以及股利分配政策管理。為了便于教學(xué)的展開和深入，將財(cái)務(wù)管理課程分為初級(jí)、中級(jí)課程。初級(jí)課程為《財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)》，主要是假設(shè)在確定性環(huán)境條件下考察這四個(gè)部分的管理問題。

具體內(nèi)容包括公司財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、貨幣時(shí)間價(jià)值、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、確定條件下的投資決策問題、籌資方式、資本成本計(jì)算以及杠桿效應(yīng)、資本結(jié)構(gòu)的確定方法、運(yùn)營(yíng)資本管理和公司股利政策等。中級(jí)課程為《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》，中級(jí)課程的內(nèi)容是假設(shè)在不確定性的環(huán)境條件下的財(cái)務(wù)管理問題，所以，必須在此基礎(chǔ)上就這四大塊內(nèi)容進(jìn)行深化和拓展。具體來說，《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》課程的內(nèi)容應(yīng)該包括：財(cái)務(wù)管理的基本原則、風(fēng)險(xiǎn)與收益、期權(quán)定價(jià)、不確定條件下的投資決策管理、市場(chǎng)效率與籌資管理、MM理論與資本結(jié)構(gòu)、公司價(jià)值與股利政策、資產(chǎn)的流動(dòng)性與運(yùn)營(yíng)資本管理等。