講完了4,5章的籌資，怎么籌錢，6章的投資（還沒寫）。那接下來就是企業(yè)的資金日常運用，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中經(jīng)常涉及的業(yè)務(wù)運營能力。營運資金的管理，看名字就知道營運資金，一定是企業(yè)內(nèi)日常的流動資產(chǎn)的運轉(zhuǎn)，廣義是講的流動資產(chǎn)，但是狹義上我們就可以說是流動資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債，我們這里講的就是狹義的概念，所以這一章就從流動資產(chǎn)和流動負(fù)債兩個方面分別講述。

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在講這兩個大的方面之前，我們先說一下關(guān)于營運資金管理這個內(nèi)容，都有神馬特點，我們企業(yè)通常會采取神馬樣的營運資金策略呢？當(dāng)你確定采取什么策略的時候是考慮了哪些因素才讓你決定使用這種營運資金管理策略？

首先，運營資金的特點最鮮明的就是流動性，導(dǎo)致他的來源多樣性（可以是貨幣，應(yīng)收賬款，存貨等）；數(shù)量波動性；周期肯定是比較短的，實務(wù)形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。

根據(jù)營運資金的這種特點，我們就可以看出來我們應(yīng)該選的策略，你是要手頭有很多流動資金以應(yīng)對不時之需，防止企業(yè)突發(fā)風(fēng)險或者經(jīng)營風(fēng)險的發(fā)生，但是卻失去了盈利的能力，而且持有流動資產(chǎn)的成本就是我們要面對的；還有一種就是你覺得你手里不必要那么多流動資產(chǎn)而選擇投資，那么你面臨的就是高風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，此時帶來的要么是高收益，要不就是企業(yè)被拖垮。所以就是三個策略供企業(yè)管理者選擇：

l 其一：保守融資策略：保持高的流動資產(chǎn)>臨時性流動負(fù)債，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險都比較小，但是缺點就是持有資本成本高，降低企業(yè)的收益水平。這里，我們舉個例子，常見的就是成熟些的企業(yè)，他寧愿選擇安穩(wěn)的發(fā)揮杠桿作用，而不是去追求更高的收益所帶來的巨大風(fēng)險。

l 其二：激進(jìn)融資策略。流動資產(chǎn)<臨時性流動負(fù)債， 節(jié)約持有成本，提升資金盈利能力，但是卻面臨更高的風(fēng)險。

l 最后，期限匹配型融資策略，就是流動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)負(fù)債

這個策略的選擇的時候你是根據(jù)什么進(jìn)行選擇的呢？

1.企業(yè)對風(fēng)險和收益的權(quán)衡，看你要收益還是要風(fēng)險。當(dāng)然最優(yōu)的流動資產(chǎn)的投資規(guī)模就是使流動資產(chǎn)的持有成本和短缺成本之后最低時流動資產(chǎn)的占用水平就是最佳的

2.企業(yè)經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境，就是說你要看看你的大客戶——銀行和債權(quán)人對你們的意見，他們肯定是想讓你多持有流動資產(chǎn)

3.產(chǎn)業(yè)因素，就是看你們企業(yè)本身的銷售毛利是否高，一般銷售毛利高的企業(yè)，寬松的信用政可能會給企業(yè)帶來更為客觀的收益。

4.就是決策者的態(tài)度：運營經(jīng)理更喜歡高水平的原材料；銷售經(jīng)理更喜歡高水平的存貨；但是財務(wù)管理人員更喜歡使存貨和應(yīng)收賬款最小化。

所以說這些都是綜合考慮的因素。

等我們定好公司的營運資金的管理策略之后，我們要走的就是對我們企業(yè)擁有的流動資產(chǎn)進(jìn)行管理，我們拿我們最重要的流動資產(chǎn)代表來說一下我們到底是如何進(jìn)行流動資金的管理的。接下來我們會分開講現(xiàn)金的管理，應(yīng)收賬款的管理和存貨的管理，你手里拿多少的現(xiàn)金是正合適的，你的應(yīng)收賬款收回的策略怎么制定？存貨持有多少，現(xiàn)在有一種說法叫零庫存，那么零庫存是不是有什么要求？最后，肯定就是流動負(fù)債的管理。