盡管我們經(jīng)常說(shuō)天使投資項(xiàng)目基本是看人，有的甚到不作盡調(diào)就簽協(xié)議打款的，但事實(shí)上天使投資階段的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性極高，對(duì)其進(jìn)行系統(tǒng)性的盡調(diào)還是很有必要的，以下是天使投資項(xiàng)目盡職調(diào)查的全部清單，投資人可以根據(jù)自己的實(shí)際情況進(jìn)行增減。

一、盡調(diào)團(tuán)隊(duì)

盡調(diào)方式是對(duì)管理團(tuán)隊(duì)和核心員工進(jìn)行訪談

1、團(tuán)隊(duì)成員各自的才干及其家庭背景、簡(jiǎn)歷及成長(zhǎng)經(jīng)歷。

2、團(tuán)隊(duì)成員是否有互補(bǔ)的經(jīng)驗(yàn)或技術(shù)?

3、團(tuán)隊(duì)是否認(rèn)識(shí)到其在管理上的不足，是否正在為此尋找新成員加入?

4、團(tuán)隊(duì)成員自己之前是否向公司投過(guò)錢?

5、公司是否實(shí)施了期權(quán)計(jì)劃?期權(quán)授予給誰(shuí)?創(chuàng)始人和其他管理人員的股權(quán)比例分別是多少?

二、盡調(diào)公司的核心技術(shù)

調(diào)查方式是自己研究或?qū)で笙嚓P(guān)專家的協(xié)助

1、公司的技術(shù)是否有市場(chǎng)需求和功能指標(biāo)?

2、技術(shù)處于哪一階段?概念階段?起步階段?測(cè)試階段?還是已經(jīng)發(fā)布?

3、公司是否已經(jīng)對(duì)技術(shù)的可用性進(jìn)行過(guò)調(diào)研?

4、公司是否采取充分地手段來(lái)保護(hù)其核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)?或者說(shuō)，公司的技術(shù)是否需要知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)?

5、產(chǎn)品質(zhì)量如何保證?是否有強(qiáng)制性的產(chǎn)品質(zhì)量保險(xiǎn)?

6、技術(shù)是專門架構(gòu)的，還是使用開(kāi)源代碼?

7、公司里誰(shuí)專門負(fù)責(zé)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)問(wèn)題?公司是否已經(jīng)著手通過(guò)法律關(guān)系或法律文件來(lái)確保知識(shí)產(chǎn)權(quán)的歸屬?

8、公司是否已經(jīng)通過(guò)內(nèi)部開(kāi)發(fā)或外部許可的方式，獲得了足夠的知識(shí)產(chǎn)權(quán)?其他公司是否會(huì)對(duì)公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)提出主張?

三、盡調(diào)公司的市場(chǎng)

調(diào)查方式是獨(dú)立進(jìn)行市場(chǎng)分析或讓公司的用戶提出意見(jiàn)以供參考。

1、公司的產(chǎn)品或服務(wù)是立足于現(xiàn)有市場(chǎng)，還是開(kāi)辟新興市場(chǎng)?

2、公司的產(chǎn)品或服務(wù)，是否有可能衍生出其他產(chǎn)品或服務(wù)?或者只能偏重于某單一業(yè)務(wù)型的?

3、公司是否已經(jīng)制定了完善的銷售計(jì)劃和推廣方案?

4、公司在銷售和推廣方面，是否有相應(yīng)的人脈，或者創(chuàng)始人中有專人負(fù)責(zé)這方面?公司是否已經(jīng)選擇了初期最合適切入的市場(chǎng)?

5、公司的產(chǎn)品或服務(wù)，是因?yàn)槭袌?chǎng)的推動(dòng)而產(chǎn)生的，還是需要由公司來(lái)創(chuàng)造這個(gè)市場(chǎng)?潛在市場(chǎng)的規(guī)模有多大? 公司的銷售周期多長(zhǎng)?

6、公司是否進(jìn)行過(guò)市場(chǎng)調(diào)查，其財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、收入模式和估值是否基于該市場(chǎng)調(diào)查?

7、公司目前處于哪一發(fā)展階段?概念階段?籌備階段?試運(yùn)行階段?還是已經(jīng)正式運(yùn)營(yíng)?

8、公司是否已經(jīng)向其市場(chǎng)投放產(chǎn)品或服務(wù)了?當(dāng)前的及未來(lái)潛在用戶數(shù)量是多少?

9、公司產(chǎn)品或服務(wù)的分銷渠道是什么樣的?公司產(chǎn)品或服務(wù)是否受到季節(jié)性或周期性的影響?

公司的市場(chǎng)是否穩(wěn)定?

四、盡調(diào)公司的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境

調(diào)查方式是自行進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析

1、公司的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有哪些?公司是否現(xiàn)實(shí)地評(píng)估了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況?

2、公司的市場(chǎng)差異體現(xiàn)在哪里?這種市場(chǎng)差異，是否足以使公司比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手能更獲得用戶?

3、公司形成市場(chǎng)差異的方式，是市場(chǎng)整合性的，還是產(chǎn)品整合性的?

4、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手將會(huì)如何鞏固其地位?競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在財(cái)務(wù)上是否穩(wěn)定性?

5、市場(chǎng)份額是什么狀況?公司準(zhǔn)備如何在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?公司是否已經(jīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的每個(gè)方面都進(jìn)行了非常細(xì)致的分析?

五、盡調(diào)公司結(jié)構(gòu)和管理

調(diào)查方式是抽查文件，訪談管理層、董事會(huì)及其顧問(wèn)

1、公司組織形式，比如，是有限責(zé)任公司、合伙還是有限合伙?

2、創(chuàng)始人是否已經(jīng)制定了退出方案?

3、公司組織形式是否過(guò)于復(fù)雜，比如股東數(shù)量過(guò)多。如果公司組織形式比較復(fù)雜，確認(rèn)為何會(huì)出現(xiàn)這種局面?

4、公司組織形式是否適合其商業(yè)模式?公司組織形式是否有利于公司成長(zhǎng)?

5、創(chuàng)始人的股權(quán)如何分配?創(chuàng)始人的股權(quán)是否采取了成熟機(jī)制?是否預(yù)留足夠的股份進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)?

6、公司董事會(huì)成員如何構(gòu)成?是否具有與公司業(yè)務(wù)相關(guān)的背景?董事會(huì)成員的報(bào)酬是怎樣的?

六、盡調(diào)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和收入來(lái)源

調(diào)查方式是審查財(cái)務(wù)文件

1、公司是否進(jìn)行過(guò)1年、2年、3年、5年的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)?

2、公司是否接受過(guò)外部審計(jì)?

3、公司的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)(增長(zhǎng)率、定價(jià)、收入來(lái)源多樣性、成本)。

4、是否已有現(xiàn)實(shí)的收入?何時(shí)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡？

5、公司是否已經(jīng)進(jìn)行過(guò)融資?如果已經(jīng)進(jìn)行過(guò)融資，融資金額多少?此前融資時(shí)，融資前的估值是多少?融資條款是什么情況?

6、公司如果后續(xù)還需要資金，將會(huì)是因?yàn)槭裁丛?公司是否有后續(xù)資金來(lái)源?公司是否準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)到后續(xù)資金需求?公司是否已經(jīng)開(kāi)始準(zhǔn)備募集后續(xù)資金?

7、公司是否及時(shí)報(bào)稅?公司負(fù)債情況怎樣?負(fù)債率多高?

8、公司當(dāng)前的估值是否符合其目前的發(fā)展階段和市場(chǎng)前景?

七、盡調(diào)公司的運(yùn)營(yíng)情況

調(diào)查方式是審查文件

1、公司是否有運(yùn)營(yíng)計(jì)劃或綱要?

2、運(yùn)營(yíng)中可能影響產(chǎn)品或服務(wù)成功發(fā)布的所有問(wèn)題，公司是否都已經(jīng)充分考慮到了?

3、運(yùn)營(yíng)計(jì)劃是否考慮了公司的成長(zhǎng)?運(yùn)營(yíng)計(jì)劃對(duì)公司成長(zhǎng)的預(yù)期是否符合客觀實(shí)際?

4、管理層是否定期召開(kāi)會(huì)議推動(dòng)運(yùn)營(yíng)計(jì)劃的實(shí)際實(shí)施，或者及時(shí)進(jìn)行必要的調(diào)整。公司是否有能力持續(xù)執(zhí)行該運(yùn)營(yíng)計(jì)劃?運(yùn)營(yíng)計(jì)劃是否已經(jīng)充分考慮到當(dāng)前的資金需求，并預(yù)計(jì)到未來(lái)可能的資金需求。

5、如果公司的運(yùn)營(yíng)目標(biāo)未能實(shí)現(xiàn)，公司是否有補(bǔ)救方案，以確保及時(shí)推出產(chǎn)品，并能夠緩解資金需求，同時(shí)還能根據(jù)市場(chǎng)反應(yīng)進(jìn)行調(diào)整。

其實(shí)，早期項(xiàng)目也不可能那么成熟，主要針對(duì)團(tuán)隊(duì)是否靠譜、法務(wù)和財(cái)務(wù)是否有硬傷這么三個(gè)關(guān)鍵的因素進(jìn)行盡調(diào)就可以了。當(dāng)然每個(gè)投資機(jī)構(gòu)的盡調(diào)工具不一樣，上投委會(huì)的流程和指標(biāo)也不盡相同，但最終還是想規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，取得更大的成功率。祝大家投資成功！