雖然很多投資者都在關(guān)注醫(yī)院投資（http://stang/news/newslist398.html），但是，以下幾類(lèi)情況投資人應(yīng)謹(jǐn)慎：核心業(yè)務(wù)與醫(yī)療行業(yè)相差較大者、投資回報(bào)對(duì)時(shí)間期限要求較高者、人才隊(duì)伍中醫(yī)療管理人才較為匱乏者。

　　一、案例簡(jiǎn)介：

　　奧克斯集團(tuán)創(chuàng)立于1986年，早年主要生產(chǎn)家電、電力設(shè)備，后跨界轉(zhuǎn)型到醫(yī)療、地產(chǎn)、金融等領(lǐng)域。2002年，奧克斯涉足醫(yī)療行業(yè)。

　　2016年2月底，北京奧克斯口腔醫(yī)院在北京高調(diào)開(kāi)業(yè)，這是奧克斯集團(tuán)進(jìn)入口腔醫(yī)療市場(chǎng)投建的首家專(zhuān)科醫(yī)院，目標(biāo)是在五年內(nèi)打造成國(guó)內(nèi)一流的口腔連鎖機(jī)構(gòu)。奧克斯集團(tuán)高層在2016年也明確提出，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)是未來(lái)五年奧克斯發(fā)展的核心戰(zhàn)略。

　　工商資料顯示，北京奧克斯口腔醫(yī)院注冊(cè)資本4500萬(wàn)元，股東由寧波奧克斯開(kāi)云醫(yī)療投資合伙企業(yè)(以下簡(jiǎn)稱“開(kāi)云醫(yī)療”)和寧波眾富股權(quán)投資管理合伙企業(yè)(以下簡(jiǎn)稱“寧波眾富”)兩大法人股東，以及一名自然人股東組成。

　　然而，開(kāi)業(yè)不足一年，北京奧克斯口腔醫(yī)院虧損已超過(guò)5000萬(wàn)元。2017年1月16日，北京奧克斯口腔醫(yī)院發(fā)布《全體員工告知書(shū)》表示：“公司自開(kāi)業(yè)至今持續(xù)虧損，現(xiàn)金流已面臨枯竭，公司經(jīng)營(yíng)難以為繼，經(jīng)公司股東會(huì)決議，同意公司股權(quán)出讓或解散清算。”

　　也就是說(shuō)，這家醫(yī)院終以轉(zhuǎn)讓收?qǐng)觥?/p>

　　二、并購(gòu)失敗的原因主要有：

　　據(jù)北京奧克斯口腔醫(yī)院原院長(zhǎng)倪以亮講：“集團(tuán)要求在2016年12月前實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，如果不行就把醫(yī)院賣(mài)掉。但這幾乎是“不可能完成”的任務(wù)，如果要實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，一個(gè)月需要完成600萬(wàn)元的銷(xiāo)售額，但是即使在業(yè)績(jī)還算不錯(cuò)的10月份，奧克斯口腔醫(yī)院營(yíng)收也只達(dá)到200多萬(wàn)元。因?yàn)?，房租、設(shè)備、人員工資、廣告營(yíng)銷(xiāo)都是成本，但是醫(yī)療行業(yè)不是賺快錢(qián)的行業(yè)，不允許過(guò)度醫(yī)療、過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)，一般民營(yíng)醫(yī)院都需要三年時(shí)間才能盈虧平衡。”

　　此外，奧克斯集團(tuán)辦公室一名工作人員曾向媒體表示：“經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的管理能力，技術(shù)團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)不那么明顯，發(fā)展的時(shí)候發(fā)現(xiàn)不是我們的強(qiáng)項(xiàng)就退出了，并不是所有的行業(yè)都適合我們?！?/p>

　　三、案例評(píng)析：

　　北京奧克斯口腔醫(yī)院以轉(zhuǎn)讓收?qǐng)觯梢钥偨Y(jié)出很多經(jīng)驗(yàn)。而分析其失敗原因，可以看出投資、并購(gòu)醫(yī)院時(shí)應(yīng)避免以下這些坑：

　　1.業(yè)務(wù)領(lǐng)域方面：核心業(yè)務(wù)與醫(yī)療行業(yè)相差較大者

　　如前所述，奧克斯集團(tuán)起家的核心業(yè)務(wù)在家電領(lǐng)域，而北京奧克斯口腔醫(yī)院以轉(zhuǎn)讓收?qǐng)觯o很多跨界醫(yī)療的投資人以警醒：核心業(yè)務(wù)與醫(yī)療行業(yè)相差較大者，布局醫(yī)院要慎重。

　　現(xiàn)在很多投資機(jī)構(gòu)都在關(guān)注醫(yī)院投資，他們的邏輯是這樣的：醫(yī)療需求是剛性的，不受經(jīng)濟(jì)周期影響，隨著中國(guó)老齡化的推進(jìn)和消費(fèi)升級(jí)，投資醫(yī)院可以賺大錢(qián)。其實(shí)，這種想法是想當(dāng)然的。因?yàn)椋⑨t(yī)院都是非營(yíng)利性醫(yī)院，按照現(xiàn)行法律法規(guī)，不能分紅;而民營(yíng)醫(yī)院限于人才、政策、稅收等因素，在很多地方的生存也并不容易，賺大錢(qián)就更難。

　　所以說(shuō)，醫(yī)院投資是一場(chǎng)適合布局者玩的游戲，最適合核心業(yè)務(wù)與醫(yī)療行業(yè)相關(guān)的企業(yè)。目前，適合布局醫(yī)院的機(jī)構(gòu)主要有三類(lèi)：

　　一是在處于健康產(chǎn)業(yè)鏈條上的企業(yè)。如藥品提供方、器械與設(shè)備提供方、醫(yī)療支付方等，因?yàn)槠錁I(yè)務(wù)與醫(yī)療產(chǎn)業(yè)緊密相關(guān)，投資醫(yī)院可以與原有業(yè)務(wù)形成很好的協(xié)同;

　　二是核心業(yè)務(wù)很容易跨界進(jìn)入醫(yī)療行業(yè)的企業(yè)。比如萬(wàn)達(dá)、恒大等企業(yè)，可以依靠在地產(chǎn)行業(yè)的資金積累與人才積累，跨界進(jìn)入醫(yī)療地產(chǎn)行業(yè)，做醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、高端醫(yī)療等;

　　三是與醫(yī)療產(chǎn)業(yè)聯(lián)系緊密的金融行業(yè)，如保險(xiǎn)業(yè)，基于多年積累的醫(yī)保數(shù)據(jù)，可以利用其數(shù)據(jù)和大數(shù)據(jù)技術(shù)，進(jìn)入醫(yī)療產(chǎn)業(yè)。

　　2.資金特點(diǎn)方面：投資回報(bào)對(duì)時(shí)間期限要求較高者

　　北京奧克斯口腔醫(yī)院開(kāi)業(yè)第一年出現(xiàn)虧損，其實(shí)也很正常。因?yàn)獒t(yī)院投資不像互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)那樣能夠快進(jìn)快出，是投資大、回報(bào)率低、周期長(zhǎng)的行業(yè)，特別是在時(shí)間上對(duì)投資資金有較長(zhǎng)的要求。美中宜和醫(yī)療集團(tuán)創(chuàng)始人兼CEO胡瀾曾講：“通常來(lái)說(shuō)，單體醫(yī)院兩到三年虧損，隨后開(kāi)始盈利，而集團(tuán)醫(yī)院則可能需要10年，甚至更長(zhǎng)的時(shí)間?！?/p>

　　所以說(shuō)，投資者投資醫(yī)院前，應(yīng)該思考下自己的資金特點(diǎn)是否適合投資醫(yī)院。如在投資回報(bào)上對(duì)時(shí)間要求較高的一些私募股權(quán)基金來(lái)說(shuō)，就應(yīng)考慮自己的資金特點(diǎn)和資金實(shí)力，是否和所投醫(yī)院能夠盈利所需的時(shí)間相匹配。

　　通過(guò)研究國(guó)家的醫(yī)改方向，可以發(fā)現(xiàn)社會(huì)資本辦醫(yī)、公立醫(yī)院的改制是大勢(shì)所趨，很多投資者也對(duì)此興趣很大。但投資者要明白的是，醫(yī)院投資作為資產(chǎn)較重、培育周期長(zhǎng)的特殊行業(yè)，雖然一旦發(fā)展起來(lái)能夠不斷產(chǎn)生現(xiàn)金流，但投資醫(yī)院不僅在初始階段需要大量資金，而且，醫(yī)院投資之后還要經(jīng)過(guò)多年市場(chǎng)培養(yǎng)，在這幾年虧損期還需要充足的資金支持。此外，社會(huì)資本持續(xù)進(jìn)入公立醫(yī)院，其估值已經(jīng)被持續(xù)推高。對(duì)此，很多投資人并沒(méi)有看得很清楚。總之，若要投資醫(yī)院特別是公立醫(yī)院，應(yīng)對(duì)自己的資金特點(diǎn)、資金實(shí)力作一個(gè)全面的權(quán)衡。

　　3.人才積累方面：人才隊(duì)伍中醫(yī)療管理人才較為匱乏者

　　從前文可以看出，奧克斯集團(tuán)醫(yī)療人才相對(duì)匱乏，也是此次投資失敗的原因之一。因?yàn)獒t(yī)療行業(yè)是一個(gè)較為復(fù)雜的行業(yè)，這對(duì)投資人提出了較高的專(zhuān)業(yè)要求。目前，中國(guó)的醫(yī)療管理人才整體較為匱乏，奧克斯集團(tuán)也不例外。而且，目前很多改制后的公立醫(yī)院還存在不少歷史遺留問(wèn)題，企業(yè)文化、管理模式都要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的探索。如奧克斯集團(tuán)辦公室一名工作人員在退出曾向媒體表示：“經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的管理能力，技術(shù)團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)不那么明顯，發(fā)展的時(shí)候發(fā)現(xiàn)不是我們的強(qiáng)項(xiàng)就退出了，并不是所有的行業(yè)都適合我們?！边@也說(shuō)明，如果沒(méi)有足夠的醫(yī)療管理人才，或者所投資的醫(yī)院中醫(yī)療管理人才匱乏，那么布局醫(yī)院應(yīng)該慎重。

　　不過(guò)，長(zhǎng)期關(guān)注醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的復(fù)星、華潤(rùn)、中信等機(jī)構(gòu)經(jīng)過(guò)多年實(shí)踐，也已經(jīng)積累了不少經(jīng)驗(yàn)、培養(yǎng)了一批人才。一些投資者在投資前，如果能得到這些專(zhuān)業(yè)人才的幫助，成功的幾率會(huì)大一些。

原標(biāo)題:楊元睿與鄭剛、廣州志和思揚(yáng)投資管理合伙企業(yè)民間借貸糾紛一案

廣東省廣州市中級(jí)人民法院

公告

（2017）粵01民終17200號(hào)

鄭剛、廣州志和思揚(yáng)投資管理合伙企業(yè)：

楊元睿與你們民間借貸糾紛一案，楊元睿不服廣州市越秀區(qū)人民法院（2016）粵0104民初41820號(hào)民事判決，向本院提起上訴。本院定于2017年12月5日08時(shí)45分在第二十四法庭開(kāi)庭。因你們下落不明，無(wú)法送達(dá)。依照《中華人民共和國(guó)民事訴訟法》第九十二條的規(guī)定，向你們公告送達(dá)庭詢傳票。自本公告發(fā)出之日起，經(jīng)過(guò)六十日即視為送達(dá)。逾期本院將依法裁判。

特此公告。

二Ｏ一七年九月二十日

中國(guó)大陸市場(chǎng)上跑的每四輛車(chē)?yán)?，就有一輛車(chē)來(lái)自于上汽集團(tuán)。

上汽集團(tuán)是中國(guó)產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模最大的汽車(chē)集團(tuán)，中國(guó)整車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量排名第一，2017年世界500強(qiáng)排名第41位，而本文的主角上海尚頎投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（“尚頎資本”）的重要LP即為上汽集團(tuán)，尚頎資本藉此擁有雄厚的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)背景進(jìn)行投資支持。

尚頎資本于2012年11月22日成立，2013年初開(kāi)啟投資業(yè)務(wù)。短短5年時(shí)間，尚頎資本通過(guò)在管主體投資企業(yè)數(shù)量已近50家，投資管理總額近50億元。

今年4月27日，尚頎資本所管理基金投資的企業(yè)蕪湖伯特利汽車(chē)安全系統(tǒng)股份有限公司在上海證券交易所成功掛牌，成為尚頎資本第7家成功IPO的被投企業(yè)。尚頎資本執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表馮戟透露，除伯特利和今年1月上市的科華控股外，去年，凱眾股份、金麒麟、保隆科技以及隆盛科技分別在主板及創(chuàng)業(yè)板上市。公司私募股權(quán)類(lèi)項(xiàng)目中，5家主板上市，2家創(chuàng)業(yè)板上市，一家海外并購(gòu)，2家新三板掛牌，基金的年化收益率預(yù)期可以達(dá)到25%。

而這只是開(kāi)始，接下來(lái)的時(shí)間，尚頎資本將正式進(jìn)入收獲期。

尚頎資本執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表馮戟

“深耕秘籍”：瞄準(zhǔn)一個(gè)中心三大方向

尚頎資本作為上汽投資旗下合作的重要私募股權(quán)投資平臺(tái)，成立五年多來(lái)一直專(zhuān)注于一個(gè)中心聚焦汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的投資與整合。

具體來(lái)講，在投資運(yùn)作過(guò)程中，尚頎資本主要瞄準(zhǔn)三大方向：

第一，深耕汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，尤其關(guān)注有結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的領(lǐng)域，比如新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保等。

第二，看好汽車(chē)后市場(chǎng)的投資與產(chǎn)業(yè)整合。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，按照利潤(rùn)貢獻(xiàn)度來(lái)看，目前中國(guó)整個(gè)汽車(chē)市場(chǎng)，前裝市場(chǎng)利潤(rùn)貢獻(xiàn)度接近70%，汽車(chē)后市場(chǎng)僅占30%，而且品牌分散。但是在歐美等成熟市場(chǎng)貢獻(xiàn)率是恰恰相反的，汽車(chē)后市場(chǎng)可以達(dá)到70%，在尚頎資本看來(lái)，隨著車(chē)主消費(fèi)習(xí)慣網(wǎng)絡(luò)化、年齡結(jié)構(gòu)年輕化、服務(wù)要求多樣化程度的加深，汽車(chē)后市場(chǎng)滿足消費(fèi)升級(jí)需求的領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)更多投資機(jī)會(huì)。

第三，善于投資PE項(xiàng)目以及并購(gòu)項(xiàng)目。投資團(tuán)隊(duì)一方面聚焦行業(yè)，一方面聚焦重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)區(qū)域，兩個(gè)維度同時(shí)保證搜尋到最優(yōu)質(zhì)的投資機(jī)會(huì)。

2017年，為進(jìn)一步增強(qiáng)投資活力，尚頎資本開(kāi)啟了市場(chǎng)化改革的進(jìn)程。馮戟透露，目前改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)已基本完成。第一，團(tuán)隊(duì)投資決策自主性加大；第二，績(jī)效評(píng)定和反饋更加市場(chǎng)化。

改革后，尚頎資本的職能和目標(biāo)更清晰了做聚焦汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)化投資機(jī)構(gòu)。同時(shí)，依然可以配合做上汽集團(tuán)的“產(chǎn)業(yè)觸角”。“變化很大，效果將在接下來(lái)的時(shí)間里逐步展現(xiàn)。”馮戟說(shuō)。

發(fā)現(xiàn)潛在巨頭：沒(méi)有一家企業(yè)生來(lái)就很牛，一切成功都靠穩(wěn)扎穩(wěn)打！

尚頎資本的投資風(fēng)格嚴(yán)謹(jǐn)穩(wěn)健?！拔覀兛错?xiàng)目，第一是看創(chuàng)始人的行業(yè)背景，第二看創(chuàng)始人的格局和能力，第三，我們會(huì)對(duì)企業(yè)做詳盡的盡職調(diào)查，看企業(yè)做事的方式方法?！瘪T戟一直告誡團(tuán)隊(duì)，不跟風(fēng)，不盲從，尚頎資本扎根在產(chǎn)業(yè)中，選擇的一定是產(chǎn)業(yè)鏈條上的龍頭企業(yè)。

多年來(lái)，中國(guó)的生產(chǎn)制造在國(guó)際上長(zhǎng)期處于第三梯隊(duì)，但凡想做大企業(yè)一定要穩(wěn)扎穩(wěn)打。當(dāng)前，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上，一批優(yōu)秀的企業(yè)正在悄然崛起。但是不懂這個(gè)行業(yè)的投資人，很難捕捉到這些企業(yè)。

去年在A股市場(chǎng)成功IPO的保隆科技就屬于尚頎資本的一個(gè)典型案例。尚頎資本在管基金投資時(shí)，保隆科技公司還是一家利潤(rùn)只有3000萬(wàn)的小公司。

保隆科技從做汽車(chē)平衡塊起步，平衡塊是汽車(chē)配件中最常見(jiàn)最簡(jiǎn)單的一個(gè)產(chǎn)品，平衡塊的售賣(mài)方式是“論斤稱”，可見(jiàn)是何其的普通，但是這家公司把平衡塊做到了極致，全世界超過(guò)80%的平衡塊都是這家公司供應(yīng)的。

在保證企業(yè)生存之后，保隆科技開(kāi)始擴(kuò)展業(yè)務(wù)。2002年，整個(gè)中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)在TPMS（輪胎壓力監(jiān)測(cè)系統(tǒng)）領(lǐng)域尚處于摸索階段，保隆科技決定進(jìn)入該領(lǐng)域，組建了國(guó)內(nèi)該領(lǐng)域最早的研發(fā)技術(shù)團(tuán)隊(duì)，拓荒性地相繼克服了產(chǎn)業(yè)化和設(shè)計(jì)制造兩大難關(guān)，然后就是長(zhǎng)達(dá)15年的持續(xù)研發(fā)。2016年，成為特斯拉唯一的TPMS定點(diǎn)供應(yīng)商?！斑@是一家執(zhí)著的企業(yè)，剛開(kāi)始做TPMS的時(shí)候，國(guó)內(nèi)沒(méi)有成功先例，他們跟國(guó)外學(xué)，組建團(tuán)隊(duì)自主研發(fā)，每年投入幾千萬(wàn)的研發(fā)費(fèi)用，堅(jiān)持了十幾年，一直到2015年、2016年開(kāi)始實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，并且因?yàn)樽吭降漠a(chǎn)品性能成為特斯拉的唯一合作商，我們就是看中他們的堅(jiān)持和專(zhuān)注”，馮戟說(shuō)。

“未來(lái)這個(gè)市場(chǎng)必將爆發(fā)?！瘪T戟判斷。據(jù)美國(guó)國(guó)家公路交通安全管理局統(tǒng)計(jì)，在美國(guó)每年發(fā)生23,000起因輪胎漏氣或爆胎引起的交通事故，其中535起為死亡事故，實(shí)際上，如果胎壓合適，就能避免這類(lèi)事故的發(fā)生。美國(guó)于2005開(kāi)始要求新車(chē)安裝TPMS模塊，之后其他許多地區(qū)紛紛效仿，2014年開(kāi)始?xì)W盟、臺(tái)灣、日本、韓國(guó)和俄羅斯先后開(kāi)始要求安裝TPMS模塊，今年1月1日起國(guó)內(nèi)也開(kāi)始執(zhí)行。在強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)政策的引導(dǎo)下，未來(lái)TPMS勢(shì)必迎來(lái)一輪爆發(fā)。

市場(chǎng)空間大、技術(shù)過(guò)硬、團(tuán)隊(duì)強(qiáng)干有凝聚力是尚頎資本選擇項(xiàng)目的基礎(chǔ)條件。而踏實(shí)肯干是這家公司最本核的特征，也是尚頎資本最看重的一點(diǎn)。

產(chǎn)業(yè)資本的優(yōu)勢(shì)：“二分投，八分管”

要成為一家卓越的投資機(jī)構(gòu)，投資發(fā)現(xiàn)能力自然是其核心，但是要做得更好，就要看投資之后的資源整合能力，這正是尚頎資本所擅長(zhǎng)的。

一方面，是與LP上汽集團(tuán)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。在整個(gè)投資的過(guò)程中，尚頎資本都在考慮，是否能夠在業(yè)務(wù)層面為被投企業(yè)帶來(lái)附加值?！白鳛楫a(chǎn)業(yè)資本我們?cè)趫?jiān)守一個(gè)理念‘二分投，八分管’，投資在尚頎資本只占20%的比例，80%的精力被投放在投后管理上?！瘪T戟說(shuō)，“我們發(fā)揮產(chǎn)業(yè)資本的優(yōu)勢(shì)，在產(chǎn)品、技術(shù)、運(yùn)營(yíng)、供應(yīng)鏈金融等方面，都可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展?！?/p>

上汽內(nèi)部采取QSTP加權(quán)標(biāo)準(zhǔn)：即供貨質(zhì)量Quality、供貨服務(wù)Service、技術(shù)考核Technology、價(jià)格Price，在前述嚴(yán)苛條件符合的情況下，上汽在選擇合作伙伴時(shí)，會(huì)優(yōu)先考慮已經(jīng)做了股權(quán)投資的企業(yè)。目前，尚頎資本的不少被投企業(yè)已經(jīng)加入到上汽供應(yīng)鏈體系中。

另一方面，尚頎資本也有能力幫助被投企業(yè)進(jìn)行海外優(yōu)質(zhì)資源的整合。尚頎資本幫助銀輪股份收購(gòu)美國(guó)公司TDI是幫被投企業(yè)進(jìn)行海外并購(gòu)的一個(gè)典型案例，也是一個(gè)開(kāi)創(chuàng)性案例。2014年尚頎資本在管基金以戰(zhàn)略投資者的身份入股銀輪股份。2015年底，公司以財(cái)務(wù)顧問(wèn)的身份與銀輪股份（002126）共同投資5665萬(wàn)美元收購(gòu)美國(guó)Thermal Dynamics International，LLC 100%的股權(quán)。這家公司在美國(guó)熱管理系統(tǒng)領(lǐng)域擁有頂級(jí)的技術(shù)能力，克萊斯勒、凱迪拉克都是這家公司的客戶。

在整個(gè)交易中，尚頎資本的投資團(tuán)隊(duì)全程深度參與，從盡職調(diào)查、交易方案設(shè)計(jì)到資金支持，用時(shí)6個(gè)月，最終幫助銀輪股份成功完成了本次跨境收購(gòu)，銀輪股份的技術(shù)能力及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力迅速得到提升。

很明顯，憑借著團(tuán)隊(duì)的敬業(yè)精神和專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)，強(qiáng)有力的投后支持，以及在汽車(chē)行業(yè)的垂直領(lǐng)域掌握資源整合的話語(yǔ)權(quán)，尚頎資本能最大限度的幫助所投企業(yè)發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同帶來(lái)的績(jī)效提升。因此，被投企業(yè)比一般企業(yè)發(fā)展更為迅猛。

汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的未來(lái)：四大趨勢(shì)將同步發(fā)生，行業(yè)正處于機(jī)會(huì)滿滿的臨界點(diǎn)

尚頎資本對(duì)汽車(chē)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)有著深刻的理解，馮戟認(rèn)為汽車(chē)行業(yè)的發(fā)展有幾大動(dòng)向：電動(dòng)化或新能源化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化、共享化。

汽車(chē)行業(yè)是中國(guó)能源消耗大戶，2016年的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)近70%的石油是被汽車(chē)行業(yè)消耗掉的。但是中國(guó)能源產(chǎn)量不足，50%的供應(yīng)量依靠進(jìn)口。

中國(guó)要調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，汽車(chē)行業(yè)是第一大入口。2000年以后國(guó)家密集出臺(tái)相關(guān)政策，鼓勵(lì)汽車(chē)廠商從傳統(tǒng)的燃油消耗動(dòng)力方面進(jìn)行轉(zhuǎn)變。

從2013年國(guó)家正式鼓勵(lì)新能源車(chē)，新能源在整車(chē)銷(xiāo)售的占比中不斷提升，隨著這幾年相關(guān)政策不斷刺激，到2030年，馮戟判斷市面上至少3/4的汽車(chē)將是新能源車(chē)。

與此同時(shí)，汽車(chē)全面網(wǎng)聯(lián)化、智能化、共享化將同步發(fā)生。馮戟預(yù)測(cè)，整車(chē)廠未來(lái)會(huì)逐漸過(guò)渡成為一個(gè)移動(dòng)共享車(chē)輛的服務(wù)商?！按竽懺O(shè)想一下，十年之后，娛樂(lè)、購(gòu)物、甚至看病都可能在汽車(chē)上解決，汽車(chē)就像一部超級(jí)智能手機(jī)加四個(gè)輪子?！?/p>

當(dāng)前正處于汽車(chē)行業(yè)變革的臨界點(diǎn)，有大量投資機(jī)會(huì)可以捕捉。實(shí)際上，做汽車(chē)產(chǎn)業(yè)最專(zhuān)業(yè)最富有成就的投資機(jī)構(gòu)，只是馮戟對(duì)尚頎資本的階段性要求。就像汽車(chē)未來(lái)具有無(wú)限的想象空間一樣，未來(lái)的尚頎資本不排除進(jìn)一步拓展到TMT、大消費(fèi)等領(lǐng)域，成為一家卓越的綜合性投資機(jī)構(gòu)。